茅台涨价有什么考量 稳价提振市场信心

3月30日晚间，贵州茅台发布公告称，自2026年3月31日起，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）的销售合同价将从1169元/瓶调整为1269元/瓶，自营体系零售价则从1499元/瓶调整为1539元/瓶。公司表示，此次价格调整将会对其经营业绩产生一定影响。

回顾历史行情，上一次飞天茅台价格调整发生在2023年10月31日晚，当时公司宣布自11月1日起上调53%vol飞天、五星茅台酒出厂价，平均涨幅约20%，价格从969元/瓶上调至1169元/瓶。消息发布次日，贵州茅台股价高开近9.82%，盘中快速回落，最终收涨5.72%，报1780.99元/股，单日成交额超过167亿元，并带动白酒板块集体走强。截至3月30日收盘，贵州茅台报1420元/股，微涨0.28%，总市值达1.78万亿元。市场对于明日开盘后贵州茅台是否会复制当年的大涨行情充满期待。

白酒分析师蔡学飞认为，飞天茅台作为行业标杆，此次调价对企业自身与整个白酒行业都具有深远意义。他表示，此次调价恰逢春节后市场淡季，面对批价震荡的市场环境，茅台通过小幅上调官方价格，有助于稳定价格体系、提振渠道与市场信心。同时配合“i 茅台”直销渠道放量，重塑官方指导价的锚定作用，从源头收回定价主导权。在当前高端白酒价格普遍回调、行业持续“挤泡沫”的背景下，茅台采取“明升暗稳”的小幅提价策略，既能对冲市场下行预期，也能稳固品牌高端价值。短期来看，此举有利于修复渠道利润、改善企业经营状况；长期而言，则标志着茅台正从依赖渠道囤货的“稀缺神话”，转向以真实消费为支撑的健康市场模式，通过构建更透明、更贴近消费者的价格体系，实现高质量可持续发展。此次“双价齐调”也可视为茅台市场化改革步入深水区的标志性动作，在市场交易价与官方指导价之间重新找到平衡点，在挤压渠道泡沫的同时，稳住行业基本盘，维护长期良性生态。