韩股市又跌熔断 芯片股表现分化

韩股市又跌熔断 芯片股表现分化。7月13日，算力芯片概念震荡拉升，沐曦股份-U股价涨超10%，创下历史新高。寒武纪、万通发展、海光信息、摩尔线程等公司跟涨。与此同时，半导体材料板块短线走低，有研硅跌超14%，有研新材、先导基电、中晶科技、雅克科技等公司也出现下跌。

同一天，韩国股市再次下跌触发熔断，韩国交易所启动SIDECAR机制暂停KOSPI程序化抛盘。韩国KOSPI指数跌幅扩大至6%。SK海力士和三星电子分别跌超10%和7%。

KIS证券发布了一份关于SK海力士第二季度业绩预判的报告，标题为《第二季度业绩预判：环比利润率出现回落》。报告预计SK海力士二季度营收80.9万亿韩元，营业利润60.4万亿韩元，营业利润率65%。尽管绝对值创历史新高，但营业利润低于市场预期约8%。利润率下滑的原因是高带宽内存（HBM）出货占比偏高，产品平均销售单价低于市场平均水平。

尽管二季度略低于共识，报告对后续展望依然乐观。预计HBM4将在三季度正式量产销售，届时产品平均销售单价将回归市场平均水平，利润率将继续上行。报告维持此前上调的目标价380万韩元和“买入”评级。

高盛经济学家Megan Peters撰文指出，由于供应受限，内存芯片和半导体等关键零部件的价格被推高，美国可能会遭受严重的通胀冲击。根据高盛的估计，AI每年使美国核心个人消费支出（PCE）通胀率上升约20个基点。到今年年底，这股通胀压力将增加一倍以上，对核心PCE的推升幅度将达到50个基点。

韩国央行在周一发布的一份报告中驳斥了投资者关于芯片周期见顶的担忧。该行表示，全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态，由人工智能驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间。本轮芯片周期与以往不同，其驱动力是各大企业基于对AI普及将引发产业生态系统根本性变革的预期而进行的投资。