富时中国指数系列样本调整生效 纳入高端制造科技龙头股

3月20日收盘后，全球指数巨头富时罗素对富时中国指数系列的修订调整正式生效。此次调整涉及富时中国A50指数和富时中国50指数，一批高端制造、科技、周期龙头被纳入，个别传统金融、基建标的阶段性退出。

富时中国A50指数覆盖A股市值最大的50家公司，要求满足外资持股限制与沪深港通资格，是境外资金布局A股大盘股的首选工具。截至今年2月27日，前五大成份股分别为贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、招商银行、中国平安，合计权重为29.07%。

根据富时罗素公布的季度调整结果，富时中国A50指数纳入了中国船舶、天孚通信和万华化学，同时剔除了光大银行、中国中车和山西汾酒。业内人士认为，调整生效后可能会引发被动资金调仓，影响相关成份股流动性。此外，这次调整体现了产业升级逻辑，高端制造、算力科技、化工新材料取代了部分传统金融与基建企业。

富时中国50指数则聚焦在港交所上市的50家市值最大、流动性最好的中国企业，涵盖H股、红筹股、民企股，专为国际投资者设计。截至2026年2月27日，前五大成份股分别为阿里巴巴、腾讯控股、建设银行、小米、工商银行，合计权重为35.26%。

此次富时中国50指数纳入了新华保险和潍柴动力，剔除了民生银行和中兴通讯。业内人士认为，这次调整更注重金融与制造业再平衡，高弹性的保险与装备制造企业获得晋级，而偏离指标的商业银行与通信设备相关标的被剔除。

国际投资者愈发成为A股重要的中长期资金来源之一。上交所近期举办了一场面向中长期配置型外资机构的线上路演活动，吸引了来自欧美、亚太、中东等地近40家外资机构参与。当前，国际投资者配置A股的信心较强。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，全球投资者持有中国股票（尤其是A股）可带来一定的多元化收益。

高盛发布的亚洲指数策略研报显示，富时中国50指数调整后，未来12个月市盈率将维持9.3倍，2026年至2027年每股收益复合增长率将从10.0%小幅降至9.8%。富时中国A50指数调整后，未来12个月市盈率将从11.4倍升至11.8倍，2026年至2027年每股收益复合增长率将从9.3%提升至10.0%。

行业资金流向方面，高盛认为资本品行业将迎来最大规模被动资金流入，金额约2.7亿美元；消费零售行业则面临最大规模被动资金流出，金额约2.8亿美元。整体来看，本次富时指数调整有望为中国市场带来超过20亿美元的双向被动资金总流量。