黄金大幅回落 制造业数据强劲推高成本压力

最新数据显示，美国3月制造业活动录得自2022年以来的最大增幅，显示出实体经济回暖的强劲势头。然而，这一扩张数据背后隐藏着近十年来最严峻的成本上升压力。根据美国供应管理协会公布的数据，3月制造业采购经理人指数攀升至52.7。产出增长的走强和供应商交付时间的延长共同推高了这一衡量工厂活动的综合指标。

交付时间的延长不仅反映了需求旺盛，更折射出地缘冲突对全球供应链的剧烈冲击。数据显示，3月制造业物价支付指数大幅飙升，创下2022年中以来的最高水平。在过去两个月内，该指数累计涨幅已达19.3点，创下近十年来的最大双月涨幅。能源与大宗商品价格的连锁反应迫使美国制造商考虑将成本转嫁给下游，预示着未来一年内美国通胀压力可能持续高位运行。

从技术面来看，本周初金价震荡上行，突破第一阻力4700美元/盎司，最高涨至4800美元/盎司附近后受阻回落。今日亚洲时段国际金价回吐昨日涨幅，走势仍束缚在空头模型中，投资者需警惕金价再度回落的风险。下行方面，支撑关注本周多空分水岭4400美元/盎司附近，若国际金价有效跌破该位置，周内行情或将从多头转向空头，届时支撑调整至4195美元/盎司附近。上行方面，阻力先关注4800美元/盎司附近，若有效突破该位置，阻力则调整至4903美元/盎司附近。