中国散户又出手了 逆势买入成市场稳定器

3月，A股市场在美伊冲突与外围情绪波动的影响下遭遇剧烈回调，沪指一度从月初的4197点高位下探至3794点，全月累计跌幅接近6%。尽管4月初迎来短暂开门红，但随后地缘冲突反复，沪指再度失守3900点整数关口。

市场恐慌情绪蔓延、北向资金创纪录流出的同时，一股来自中国散户的“逆流”悄然涌动，成为这个震荡月份中最不容忽视的市场力量。数据显示，小单资金在过去一个月累计净流入高达1.25万亿元，且在每个交易日均为正值，市场跌得越深，散户买入越猛。3月全月新开A股账户达460万户，同比激增50%，环比大增82%，打破了“开户数与赚钱效应正相关”的规律。券商一线业务人员反馈，大量客户明确表示“回调就是上车机会”。

长期以来，散户群体被贴上了“追涨杀跌”“情绪化交易”“缺乏理性”等标签。然而，近两年来的多次市场波动中，散户的表现正在悄然改变。从2024年以来的几次大幅震荡来看，散户的逆势操作能力明显提升。无论是去年4月的关税冲击，还是今年3月的地缘政治扰动，散户都没有成为恐慌的放大器，反而在关键时刻扮演了“稳定器”的角色。

3月的A股堪称一场情绪的过山车。受美伊冲突升级、地缘政治风险外溢影响，全球资本市场避险情绪急剧升温。A股市场在3月中旬一度出现极端“情绪踩踏”，3月23日单日近5200只个股下跌，北向资金创下历史单日最大净流出纪录。全月来看，深成指、创业板指分别跌超7%和8%，科创50、北证50等小盘成长指数跌幅更是超过10%。