今夜，半导体又出利好！

　　热点情报

　　1.回顾A股上半年的表现

　　沪指上涨3%，上证50指数收跌；科创50暴涨64%，创业板暴涨超35%，科技成长指数迭创新高。

　　板块层面，半导体设备指数以162%的累计涨幅高居所有概念板块首位，CPO板块年内涨近92%，PCB板块年内涨近76%。

　　个股方面，算力芯片龙头寒武纪总市值突破1万亿元，成为科创板首只万亿股；CPO龙头中际旭创（300308）作为创业板权重年内涨幅超一倍；半导体设备的北方华创（002371）、拓荆科技、中微公司等众多公司年内股价接近翻倍。

　　解读：

　　再说两个数据，同花顺（300033）微盘股指数半年跌了近10%，恒生科技指数半年跌了近20%。

　　这下看懂了吧，上半年如果没有参与光和芯，恐怕跑不赢指数。

　　如果持仓都是老登资产，上半年预计损失不少。

　　有朋友要问了，下半年风格会不会反过来？

　　从整个产业趋势看，AI依旧是本轮牛市主线。如果云厂、大模型厂商有突破进展，市场风格可能会均衡一些。

　　不管美股还是港股，互联网大厂的表现是远远落后AI硬件股。A股这边的软件股，仅1月份有表现，一路震荡调整至今。

　　市场风格的变化，取决于产业趋势和资金流向，咱们走一步看一步。

　　2.寒武纪，市值突破1万亿元

　　央视网评发文称，6月30日，寒武纪市值突破万亿元，成为科创板具有里程碑意义的硬科技企业。

　　越是市场关注的焦点，越要褪去市值光环，清醒看待当前挑战。

　　其一，估值与业绩的匹配压力不容忽视。当前市场对AI赛道预期较高，估值中既包含企业自身的技术进步，也隐含了外部环境带来的国产化红利。高估值是把双刃剑，一旦后续产品落地或业绩释放不及预期，将面临估值回调压力。

　　其二，国产AI芯片从“能用”迈向“好用”，仍需攻克难关。

　　其三，需警惕市值热度催生的产业浮躁心态。万亿市值的示范效应下，赛道可能出现融资过热、同质化竞争加剧等问题，部分企业也可能受股价波动影响，分心短期市值管理，放松长期技术研发，这是硬科技产业长远发展的隐忧。

　　解读：

　　既肯定了国产科技的发展，也提示了高估值的风险。

　　老股民都知道，风险是涨出来的，半导体产业链的主升浪能持续多久？

　　后续得看市场情绪和增量资金，目前市场积累了不少获利盘。

　　3.海力士，拟订购4000亿韩元半导体检测设备

　　据财联社报道，SK海力士正在与半导体设备厂商讨清州P&T7工厂所需的半导体检测设备供应事宜。各设备公司正在口头协调明年可交付的设备数量。设备行业预计，该工厂将订购约200台设备，其中包括HBM4测试仪。按每台15亿至20亿韩元的价格计算，总价最高可达4000亿韩元。

　　解读：

　　4000亿韩元约等于17.5亿元人民币，海力士扩产，设备和材料就是刚需。

　　对应A股也是一样，长鑫科技等巨头要扩产，半导体设备指数成了上半年的涨幅冠军。

　　从K线图看，半导体设备像极了年初的商业航天，大部分调整都在日内完成。场内资金积极做T，场外资金跃跃欲试。

　　逻辑已经是明牌，还能涨多久？大家看K线图即可，短线选手一般参考5日10日均线，中线选手一般参考20日30日均线。

　　每日侃市

　　美股、韩股、A股均走V，科技赛道集体起爆，给上半年画了个句号。

　　两市成交3.27万亿元，较昨日缩量2400亿元，这是一个隐患。

　　抛开科技股，两市还有超2300股下跌，说明还是抱团行情。

　　调整了几天的光模块，在美股刺激下王者归来。

　　有朋友要问了，是不是基金漂移，资金重新抱团光模块和芯片？

　　据中证报报道，沪上某公募量化人士观察表示，近期市场的确出现了风格再平衡的情况，但今天科技成长板块有所回补，从此番调整来看，可能是因为部分全市场选股基金不希望在季报中体现出过于极致的持仓风格，因此提前采取了风格再平衡处理，但过度平衡也可能导致科技成长仓位不足，进而后续采取回补。

　　所以银行、煤炭、石油等板块普遍下跌，资金纷纷拥抱科技。

　　盘面出现一个积极信号，板块开始有序轮动。

　　昨天创新药掀涨停潮，今天变成了机器人，说明活跃资金在寻找除了光和芯之外的热点。

　　明天开始是7月份，资金会围绕中报展开交易。

　　最后，祝大家投资顺利。