券商观点|基础化工行业周报：伊朗袭击卡塔尔17%液化天然气出口产能受损，恒逸千亿级煤化纺项目一期开工

　　    2026年3月22日，华福证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，伊朗袭击卡塔尔17%液化天然气出口产能受损，恒逸千亿级煤化纺项目一期开工。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点： 本周板块行情：本周，上证综合指数下跌3.38%，创业板指数上涨1.26%，沪深300下跌2.19%，中信基础化工指数下跌9.49%，申万化工指数下跌10.53%。 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为涤纶（-4.83%）、涂料油墨颜料（-5.56%）、橡胶制品（-5.88%）、轮胎（-6.29%）、其他塑料制品（-6.52%）；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为磷肥及磷化工（-16.22%）、氯碱（-12.89%）、农药（-12.08%）、纯碱（-11.43%）、钾肥（-11.39%）。

本周行业主要动态：

伊朗袭击卡塔尔17%液化天然气出口产能受损。卡塔尔能源大臣、卡塔尔能源公司首席执行官萨阿德·卡阿比19日说，伊朗袭击导致卡塔尔17%的液化天然气出口产能受到影响，估计将造成约200亿美元年度收入损失。据卡塔尔通讯社报道，卡阿比当天接受媒体采访时说，袭击损坏了14条液化天然气生产线中的两条，以及两座天然气制油工厂中的一座。相关维修工作将导致每年1280万吨液化天然气生产中断，持续时间预计为3至5年。据伊朗媒体18日报道，伊朗南部布什尔省南帕尔斯和阿萨卢耶部分石油化工设施遭美国和以色列空袭。伊朗随后宣布打击沙特阿拉伯、卡塔尔等海湾国家与美国相关的石油设施。受中东战事升级影响，欧洲天然气和石油价格19日早盘大幅上涨。中东局势持续紧张以及卡塔尔和伊朗能源基础设施遭袭，加剧了市场对全球能源供应的担忧，是推动能源价格上涨的重要原因。作为全球液化天然气前三大出口国之一，卡塔尔液化天然气几乎全部通过霍尔木兹海峡外运，占全球供应份额约20%。（资料来源：中国化工报、新华网（603888））

恒逸千亿级煤化纺项目一期开工。据吐鲁番市融媒体中心消息，3月20日，吐鲁番市千亿级煤化纺新材料一体化项目一期工程——240万吨/年高品质纤维用煤制乙二醇项目，在新疆吐鲁番经济开发区煤基新材料循环产业园区正式开工建设。吐鲁番煤化纺新材料一体化项目由浙江恒逸集团投资建设，计划5至8年在吐鲁番投资1500亿元，分两期建设煤化纺新材料一体化产业基地，打造“煤炭—乙二醇—聚酯新材料”垂直一体化产业集群。此次开工的一期项目是目前全球在建单体规模最大的高品质纤维用煤制乙二醇项目，将完成投资257亿元，采用国际先进的煤气化、合成气制乙二醇技术路线，主产240万吨/年高品质聚酯级乙二醇，副产DMC、煤基乙醇等高附加值产品，同步配套CCS碳捕集封存、绿电耦合、循环经济等低碳技术，推动煤炭从传统燃料向高端化工原料、化纤新材料转化。（资料来源：中国化工报）

投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎（601058）、森麒麟（002984）、通用股份（601500）、玲珑轮胎（601966）。

投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（601208）（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（300806）（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。

投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。

（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化（600096）、川恒股份（002895）、兴发集团（600141）、芭田股份（002170）。

（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（603505）（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（600160）（制冷剂龙头企业）、三美股份（603379）、永和股份（605020）、中欣氟材（002915）。

（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份（601233）、新凤鸣（603225）。

投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学（600309）、华鲁恒升（600426）、宝丰能源（600989）等。

风险提示

宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期

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