邹新华董事长解读猪周期：猪价持续低迷，行业未来只有两条出路

　　近期生猪价格持续低位震荡，各类产能调控政策相继落地，市场行情却始终难以回暖。政府调控、市场自发调节双重手段难以拉动猪价回升，高产种猪赛道将走向何方？育种技术与动物营养如何深度协同赋能产业？带着行业普遍关心的核心问题，我们专访播恩集团（001366）董事长邹新华，深度拆解本轮猪周期底层逻辑，预判行业长期发展路径。

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　　一、两大调节手段双双“失灵”，本轮猪周期磨底周期或将延续至明年一季度

　　问：当前猪价长期低位运行，调控政策持续出台，但市场始终不见起色，为何政府、市场两只手都难以拉动行情？

　　邹新华董事长：现阶段生猪市场出现调节失效，核心根源在于行业格局发生根本性改变，头部集团产能占比过高，市场调节机制失去原有弹性。

　　大型养殖集团背负大额固定资产投入、庞大员工团队，一旦营收承压，企业经营将直面巨大风险。在这样的经营压力下，头部企业主动去产能的意愿极低、调整空间十分有限。反观过往调节周期中反应灵敏的家庭农场，当前普遍体量偏小，即便中小散户集中退出，也难以对全国整体供给形成实质性影响。

　　一边是头部企业硬扛产能、主动减产意愿弱；一边是中小散户体量不足、无法快速平衡市场供给，最终形成政策调控见效慢、市场自发出清受阻的局面。当前行业仍处在产能高位区间，产能去化节奏缓慢，本轮行业低谷还将持续较长时间，预计到明年一季度，行业才会迎来整体性回暖拐点。

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　　二、行业未来只剩两条赛道：极致控本增效、深耕风味溢价

　　问：产能去化缓慢，行业低谷周期拉长，养殖企业不能被动等待行情复苏。从育种、营养两大核心维度看，高产种猪未来发展趋势是什么？企业该如何提前布局？

　　邹新华董事长：长远来看，国内种猪育种只会分化为两大并行发展路线，一条走极致控本提效路线，一条走深耕风味做溢价路线，两条赛道不存在替代关系，将长期同步发展。

　　第一，极致低成本路线，核心抓手是持续拉高母猪PSY。窝均20头、30头、40头健仔，摊薄每一头商品猪的种猪固定成本，三者综合养殖成本差距巨大。高繁殖性能之外，育种还要同步强化仔猪抗病能力、环境适应力，从源头降低保育、育肥阶段损耗，全方位压缩养殖综合成本。

　　第二，高品质猪肉路线，不再以极致低成本为目标，而是依靠肉质风味、延长货架期获取终端溢价。随着2000年后新生代成为家庭消费主力，大众消费需求从“吃饱”转向“吃好”，高品质风味猪肉的市场占比会持续提升，这条赛道长期增长空间充足。

　　两条育种赛道，配套的营养研发策略完全不同。针对高PSY高产母猪、低成本养殖体系，研发重心聚焦解决低出生重、弱仔等痛点，配套专项母猪营养方案；针对高品质风味猪肉赛道，营养研发重点转向肌间脂肪沉积、风味物质富集，通过日粮调控改良猪肉口感。两条路线均具备广阔市场空间，配套营养技术研发大有可为。

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　　三、养猪下半场，核心竞争力落在营养与育种协同

　　问：您如何看待育种与营养协同发展？二者深度融合，对生猪产业高质量发展有怎样长远价值？

　　邹新华董事长：育种决定生猪先天基因潜力，营养决定基因优势能否充分表达，优质种质如果缺少配套精准营养体系，优良性状会持续退化，二者协同是行业高质量发展的核心支撑。

　　对于低成本高效养殖赛道，高繁殖、快生长的种猪基因，必须依靠匹配的全周期营养方案才能兑现成本优势；对于高品质猪肉赛道，营养更是提升产品竞争力的关键抓手。当前主流瘦肉型商品猪，通过定向营养调控，能够培育出接近地方土猪的风味与口感，直接打通“良种+好肉”的溢价路径。放眼产业长期发展，动物营养在生猪全产业链中的权重会持续提升。行业比拼早已不再单纯比拼养殖规模、种猪性能，养猪下半场，真正拉开差距的，是育种技术与精准营养的协同创新能力，这也是饲料与养殖企业长期深耕、构筑核心壁垒的关键方向。

　　本轮猪周期的长期低迷，本质是行业规模化重构带来的调节机制重构。短期企业需熬过产能磨底阶段，长期则要锚定两大育种主线布局。无论走降本路线还是高品质溢价路线，育种与营养的深度协同都是决胜关键。依托营养技术创新释放种猪遗传潜力，方能穿越周期波动，在行业高质量发展浪潮中站稳脚跟。