多家券商集中领罚 投行业务成违规重灾区

　　近日，上海、四川、青岛等地证监局密集披露行政处罚及行政监管措施罚单，华西证券（002926）、联储证券、国泰海通（601211）证券、东方证券（600958）、中德证券、国元证券（000728）等多家知名券商及相关责任人员纷纷“上榜”。

　　值得关注的是，此次集中曝光的罚单均指向券商前几年的存量投行项目，并非近期新增业务，且普遍呈现“机构+责任人”双重问责的鲜明特点，既追究券商机构的主体责任，也追责相关项目负责人，再次释放出资本市场强监管、严执法、零容忍的明确信号，彰显监管层规范行业秩序、守护市场健康的坚定决心。

　　从罚单分布来看，投行业务成为违规重灾区。仅上海证监局就一次性释放10张罚单，涉及2020年至2024年间的债券承销、定增、并购重组等多项既往违规事项，其余证监局披露的罚单也多围绕投行相关业务展开，凸显监管对投行领域违规行为的重点排查与整治。

　　债券承销与受托管理环节的履职缺位，成为此次罚单的主要诱因之一。3月20日，四川证监局对华西证券采取责令改正措施，经查，该券商在承销和受托管理个别债券项目时，存在抵押物信息等重大事项尽职调查不到位、募集资金使用核查不充分、相关工作制度不健全等问题，项目负责人赵喆杰、陈瑜芳也被同步采取责令改正措施。

　　同日，上海证监局披露的罚单中，联储证券因债券受托管理履职不力领罚。作为上实融资租赁有限公司公司债券的受托管理人，联储证券不仅对发行人募集资金使用监督缺位，还未及时披露临时受托管理事务报告，未能督导发行人履行信息披露义务，被采取出具警示函措施，监管部门明确要求其加强业务质量控制，提升合规水平。值得注意的是，上实租赁自身也因间接认购自有债券、长期未披露财报、重大事项未及时披露等五项违规，被采取警示函及责令改正措施，其董事长及时任高管也被追责。

　　持续督导环节的核查漏洞，同样引发多家券商被罚。国泰海通证券的罚单源于吸收合并前的海通证券相关项目，其作为海南普利制药2020年定增及2021年可转债项目的保荐机构，在持续督导中对异常情况核查不到位、内部质控不完善，两名保荐代表人同步被出具警示函。

　　中德证券则因太原重工相关项目的尽职调查不充分领罚，无论是2020年定增项目中对大额应收款项、财务费用等事项的核查，还是2022年债券项目中对重要子公司、客户供应商的排查，均存在疏漏，且部分工作底稿归档不及时，被监管部门要求限期整改并问责相关人员。东方证券的违规则出现在并购重组持续督导中，其前身东方花旗证券作为广誉远（600771）相关项目的独立财务顾问，未对销售业务真实性、业绩承诺完成情况等保持合理怀疑，相关项目主办人也被同步追责。

　　除投行业务外，经纪业务领域也出现违规案例。国元证券青岛四流中路营业部因未及时向青岛证监局报送内部惩戒信息，违反相关监管规定，被采取出具警示函措施。

　　此次集中罚单背后，是监管层严防“看门人”失守的坚定决心。近年来，证监会及各地证监局持续延续强监管态势，2025年5月证监会明确提出，中介机构执业质量直接关系市场健康运行，将依法从严执法，压实中介机构责任。随着注册制改革深化，券商作为资本市场核心中介，唯有恪守勤勉尽责义务，完善内控合规体系，才能切实扛起“看门人”责任，护航资本市场高质量发展。

　　新华日报·财经记者 陈娟 综合整理