A股银行板块大幅跑输大盘 公募基金撤离影响显著

在连续调整近一个月后，A股银行板块于5月19日迎来反弹。Wind数据显示，当日中证银行指数收涨，多只区域性银行及国有大行股走强，西安银行涨幅超过2%，成都银行、江苏银行、贵阳银行、青岛银行等涨幅均超过1%。

尽管出现短期反弹，但银行股年内整体仍承压。截至5月19日收盘，中证银行指数5月累计下跌2.75%，4月下跌0.71%，年内累计跌幅达到7.03%。个股方面，浦发银行年内跌幅达到28.05%，兴业银行下跌14.43%，农业银行、瑞丰银行跌幅均超过10%，上海银行、招商银行、交通银行、光大银行等也明显回调。然而，部分优质区域银行仍录得正收益，如青岛银行年内上涨26.34%，成都银行、宁波银行、江苏银行、渝农商行等表现较好。

银行板块的震荡背后，公募基金、险资、社保基金以及南北向资金之间存在明显分化。一季度，公募基金整体撤离银行板块，而险资、社保基金等长期资金则逆势加仓，科技成长板块持续吸引资金流入，半导体、AI、通信设备等赛道成为机构调仓的主要方向。

2026年一季度，公募基金规模整体收缩，总规模为37.53万亿元，较2025年末减少1452.61亿元。其中，股票型基金规模缩水最为明显，减少9401.64亿元，金融业持仓减少超过2000亿元。银河证券银行业分析师张一纬测算显示，一季度银行板块资金流出主要来自被动型基金赎回压力。沪深300ETF净流出达到7435.7亿元，估算带来银行板块资金净流出约814亿元。受此影响，被动型基金对银行持仓显著下降，总市值降至699.05亿元，持仓占比由上一季度的7.01%下降至5.04%。

相比之下，主动型基金的减仓力度相对有限，低配比例由此前的8.88%收窄至8.34%，重仓持仓总市值环比增长5.76%至323.04亿元，持仓占比升至1.99%。华源证券廖志明团队指出，基金配置重点正从部分股份行转向优质城商行及国有大行。招商银行仍是基金重仓第一大银行股，但其在基金银行持仓中的占比明显下降；宁波银行成为一季度最核心的增持标的，江苏银行、平安银行、成都银行等亦获得明显加仓。