恒指收涨0.41% 存储概念股大跌 科技股调整带动市场分化

今日港股三大指数集体收涨。恒生指数涨0.41%，报收25310.85点；科技指数涨0.61%，报收4730.61点；国企指数涨0.85%，报收8436.25点。

从盘面表现来看，存储芯片、人工智能、光通信以及黄金股领跌市场，而啤酒、食品等相关个股走强。兆易创新跌超17%，澜起科技跌13.79%。韩国综合指数大跌超9%，芯片巨头三星电子与SK海力士盘中跌幅均超过10%。隔夜英伟达股价收跌4.99%，美股一众存储龙头走低，闪迪大跌11.02%，SK海力士跌7.47%，AMD跌5.17%；美光科技盘中最大跌幅一度超过7%，尾盘阶段收窄至2%。摩根士丹利在最新报告中指出，由AI驱动的存储行业“超级狂欢”正在临近拐点：他们预计内存合同价格将于2026年第四季度见顶；市场对存储厂商的盈利上调率已从92%的高位滑落至77%，三星与SK海力士的估值均出现相应回撤。

智谱跌超18%，天数智芯跌14.41%，MINIMAX-W跌14.11%。汇丰环球研究在最新报告中指出，智谱于7月公布的年度经常性收入已突破10亿美元，提前完成了原定于今年12月实现的目标，因此上调了对智谱的ARR预期。然而考虑到行业竞争加剧及新股发行带来的股权摊薄效应，汇丰将智谱的目标价由1900港元下调至1500港元，维持“持有”评级，直接引发了二级市场的获利盘释放。受大模型龙头回调及海外AI产业链波动影响，光通信等相关个股走低。剑桥科技跌18.81%，汇聚科技跌14.86%，长飞光纤光缆跌13.05%。

紫金黄金国际跌近4%，灵宝黄金跌2.90%，珠峰黄金跌2.78%。近期美伊局势释放出阶段性缓和信号。美国总统特朗普公开表示正与伊朗进行谈判，暂停军事打击旨在为外交斡旋留出空间。避险情绪消退导致金价走弱，进而对港股黄金股造成直接下行压力。本周全球金融市场将迎来美联储最新利率决议。虽然特朗普公开施压要求降息，但美联储最终的政策路径仍存在不确定性。在议息会议前夕，市场避险与观望情绪较浓，资金倾向于从强周期性板块流出以锁定收益。