鸡蛋期货上演“淡季逆袭” 供应紧张推高蛋价

近期，国内商品期货市场走势分化，鸡蛋期货在农产品板块中表现突出。由于现货供应偏紧、库存极低与资金涌入等因素共同推动，鸡蛋期货主力2607合约强势突破，创下上市以来新高，上演了一波凌厉的“淡季逆袭”行情。

上周，鸡蛋期货市场涨势强劲。自5月20日起，主力2607合约放量大涨，一举突破3900元关口，22日收盘最高触及4022元。自4月初启动上涨以来，截至5月26日收盘，期货累计价格上涨达700点左右，涨幅超15%。与此同时，持仓量急剧增长，截至5月22日，2607合约持仓高达32.4万手，创下历史新高。

本轮鸡蛋期现货价格同步走强的根本原因在于实际供应紧张。去年第四季度蛋鸡行业面临高供应、弱需求和深亏损的压力，养殖端已陷入普遍亏损。行业盈利状况不佳，使得养殖户新增养殖（补栏）的决策趋于审慎。从补栏雏鸡到鸡群开产通常需要4到5个月的时间，因此，去年底补栏量的低谷直接导致了眼下这个季度能够开产的新母鸡数量出现“断档”。数据显示，2026年4月全国在产蛋鸡存栏量约为12.97亿只，较3月减少了约0.11亿只。这是在3月份存栏量环比增长0.93%之后出现的首次环比下降，供应收紧的态势开始显现。

同时，库存告急加剧了紧张局势。目前多地鸡蛋社会库存处于历史低位，部分产区甚至出现“零库存”抢货现象。脆弱的库存缓冲使得现货价格对情绪极为敏感，主产区现货均价已攀升至4.2~4.3元/斤。尽管期价快速拉涨，但相对强势的现货，期货主力合约仍处于贴水状态（期货价格落后现货价格），近几日现货期货百分比差一直维持在13.5%左右。这种“现货带着期货跑”的格局为鸡蛋多头的连续增仓提供了基本面支持。期货市场的看涨预期也正沿着产业链向上游传导，影响着相关企业的经营决策。