宜信类固收底层资产含小额信贷 投资者关注清退方案

投资者陈先生在一年半前投入了超过一千万元，得知清退消息后感到非常震惊，现在只希望能顺利拿回本金。近日，宜信启动旗下类固收产品“良性清退”的消息引发了市场的高度关注。宜信的客户主要是高净值人群，投资金额较大，尤其是百万元以上的投资者较多，因此对清退方案十分关心。

根据宜信此前的回应，公司正在统一测算数据，待方案形成并向主管部门汇报后，预计4到6周内会公布良性清退方案，并逐一与客户签订协议。一位曾在宜信工作14年的前中高级别理财顾问赵先生估计，目前宜信的“类固收”产品规模大约为500亿元左右。如果以这个规模计算，按照传闻中的净本金兑付方式，再给宜信3-5年的时间缓冲，最终兑付应该问题不大。

事实上，“净本金兑付”也是目前最具争议的质疑点。根据市场流传的可能兑付规则，兑付基数核算方式为投资者持有余额扣除累计已分配收益，即后续将剔除投资者历史全部获利收益，仅以剩余本金作为分期兑付的计算基数。新客户比较认可这种模式，因为他们的投资收益尚处于起步阶段；而老客户大多持反对态度，因为他们累计收益较高，最终可能兑付的本金微乎其微。有投资者表示，如果按净本金模式，他能退回来的钱几乎为零，甚至有长期滚动投资的老客户表示，自己从P2P时代就开始投资，算下来可能还需要“倒贴”。

“固定利率、高收益”是不少投资者选择宜信的主要原因。赵先生透露，在他在宜信工作时，类固收产品的年化收益率在6%至8%不等，期限在3个月至2年不等，这个收益非常吸引人。此外，投资者还关注类固收产品的具体规模和底层资产。据赵先生透露，宜信的“类固收”在2019年前后达到顶峰，当时预计近1500亿元左右，近年来一直在收缩类固收业务，目前估计在400亿至500亿元左右。类固收的前身是P2P业务，后来随着P2P陆续清退，宜信也在进行业务转型，做一些小额助贷业务，诸如车辆抵押贷款、网络贷款，以及银行助贷等。类固收的底层资产包括小额信贷、融资租赁等。