韩国散户为何集体爆仓 百万账户追保，单股ETF如何把下跌放大成爆仓潮

2026年7月13日，首尔江南区。

31岁的公司职员韩先生像往常一样打开手机证券软件，却在账户页面停留了很久。半个月前，他拿出1500万韩元，买入一只跟踪SK海力士的KODEX单一股票杠杆ETF。按照当时的汇率计算，这笔资金约合人民币6.8万元。

买入时，韩国半导体板块正处于市场关注的中心。SK海力士股价不断上涨，相关杠杆产品的收益更加醒目。韩先生原本期待借助两倍杠杆放大收益，没想到短短半个月后，账户里只剩下约六成本金，投入的资金蒸发了三分之一以上。

同一天，24岁的大学生李承浩也经历了类似的打击。他以1000万韩元为本金，再通过融资将投资规模扩大至3000万韩元。市场大幅下跌后，此前积累的收益几乎全部回吐。

面对媒体采访时，他总结得很直接：“它涨得有多猛，跌得就有多惨。大家只看到收益可以翻倍，却忽视了亏损也会被同时放大。”

另一名39岁的上班族，则把原本准备用于结婚的8000万韩元投入半导体股票和杠杆ETF。股价暴跌后，他的账户浮亏接近四分之一。面对镜头，他苦笑着说，如果股价不能及时回升，婚期可能不得不推迟。

这些普通投资者，有一个在韩国广为人知的共同称呼——“蚂蚁军团”。

在韩国资本市场，“蚂蚁”通常指数量庞大、资金规模相对有限的个人投资者。他们单个账户的力量并不突出，但一旦同时涌向某一类资产，便可能形成足以影响市场的资金洪流。

7月13日，这支庞大的散户队伍迎来了一场惨烈的去杠杆冲击。

据文中所引数据，当天韩国超过120万个杠杆散户账户触及追加保证金警戒线，其中约32万至46万个账户遭遇券商强制平仓。部分投资者不仅损失全部本金，还有账户因融资负债未能完全覆盖而出现倒欠券商资金的情况。