券商观点|TMT行业周报：英伟达业绩高增长，国产存储替代加速

　　    2026年5月27日，大同证券发布了一篇TMT行业的研究报告，报告指出，英伟达业绩高增长，国产存储替代加速。

　　报告具体内容如下：

　　周度市场回顾：本周（2026/05/18-2026/05/24）上证指数周跌幅0.54%，收报4112.90点；深证成指周涨幅0.23%，收报15597.30点；创业板指周涨幅0.24%，收报3938.50点。 本周三大指数因获利盘涌现而持续调整，并在周五迎来一定程度修复。后期指数可能以震荡整理为主，投资者需要合理控制好仓位。

周度行业要闻：

（1）长江存储，宣布IPO。

（2）7只半导体热门股拟套现127亿。A股半导体板块持续火爆之际，多家明星公司股东集体抛出减持计划。

（3）英伟达上财季营收增超八成，全面超预期。

行业数据跟踪：

（1）全球手机销量同比回落，2026年Q1全球智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%。

（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026年3月，全球半导体销售额995亿美元，同比增长79.2%。

（3）存储行业周期上行，2026年1月以来NANDFLASH价格大涨，本质上是AI浪潮推动下，供需关系紧张共同作用的结果。

投资建议：上周半导体板块大幅上涨，5月22日晚间，7家半导体产业链龙头密集发布减持计划，合计拟减持规模达126.92亿元，创下近期板块单日减持纪录。本轮减持背景是板块估值处于历史高位后产业资本的集中兑现行为，虽然询价转让等方式在一定程度上缓冲了对股价的直接冲击，但集中减持无疑对短期市场情绪和承接资金形成考验。值得关注的是，中国存储芯片双雄长鑫科技与长江存储正加速冲刺资本市场，有望拉动上游国产设备、材料和封测产业链的国产化进程。综合而言，建议持续关注AI算力与国产存储，其长期成长逻辑不变；短期需关注板块高位风险与减持潮的流动性冲击。

风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。

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