嘉能可(GLNCY.US)上半年核心利润飙升86% 交易业务与铜价上涨双轮驱动

　　嘉能可(Glencore Plc)周三公布上半年业绩报告，得益于核心大宗商品价格飙升及交易部门录得史上最佳表现之一，公司利润大幅跳升。受伊朗战争推高能源价格影响，全球大宗商品贸易商普遍收获超额收益。

　　报告显示，嘉能可上半年核心收益(EBITDA)达101亿美元，同比增幅高达86%。公司同时宣布将向股东额外返还15亿美元，其中包括10亿美元追加分红及5亿美元股票回购计划。

　　此外，嘉能可表示将申请在澳大利亚进行二次上市。首席执行官加里·纳格尔(Gary Nagle)称：“投资者推动我们在澳上市的呼声很高。澳大利亚资本市场资金池深厚，且对资源行业有深刻理解。”

　　地缘冲突催生交易盛宴 煤炭业务贡献突出

　　中东冲突对能源市场造成持续扰动，尤其自2月底霍尔木兹海峡事实上被封锁以来，大量原油及成品油滞留波斯湾，全球能源供应链遭受重创，区域冶炼厂遇袭亦对铝市场形成冲击。

　　买家被迫从美国等替代来源抢购替代油品，为交易商创造了大量套利机会。与此同时，乌克兰近期对俄罗斯燃料设施发动多轮袭击，进一步加剧成品油供应紧张，推动炼油毛利升至历史高位。

　　在此背景下，嘉能可上半年交易业务利润达33亿美元，煤炭业务收益亦大幅增长35%至24亿美元。煤炭作为嘉能可主要利润来源之一，在此轮能源危机中持续受益，而铜价同期受人工智能热潮及贸易关税等多重因素推动，创下历史新高。

　　并购谈判折戟后另寻出路 资产出售仍在推进

　　本次业绩发布及赴澳上市决定，正值嘉能可与力拓集团(Rio Tinto Group)的并购谈判破裂6个月之后。此前双方曾探讨合并打造全球最大矿业巨头，但因未能在力拓应支付溢价幅度上达成共识，谈判最终告吹。

　　嘉能可近年来持续探索提升流动性与估值的新路径。公司去年曾考虑赴美上市，后放弃该计划。

　　同行力拓和英美资源(Anglo American Plc)此前已凭借金属价格走高发布强劲业绩，但嘉能可凭借交易业务及煤炭敞口获得额外超额回报。

　　目前，嘉能可正推进部分资产剥离计划。公司正与美国支持的Orion Resource Partners就出售非洲铜业务部分股权进行谈判，同时也就出售其在哈萨克斯坦Kazzinc公司股权展开磋商。