小鹏，被自己养大的对手困住

财报回暖，销量腰斩。2026年一季度，小鹏交出了这样一对“打架”的数字。

营收增长，毛利率转正，账面阶段性盈利。但G6、G9等主力车型同比大跌超三成，跑输大盘。市场将矛头指向大众“与众08”的同源技术分流。但复盘数据与行业逻辑指向另一个结论：竞品冲击只是表象，小鹏自己的商业模式才是根源。

内部失血

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G6是怎么摔下来的

小鹏主力车型的断崖式下滑，根源在内部。

2025年10月，G6月销冲上7929台。三个月后，跌至千台以内。转折点是2026款G6的改款：砍掉725km长续航版，换装自研图灵芯片，配置大动，价格未调。性价比失衡之下，大批用户转向小米 SU7、Model Y、智己 LS6。

叠加去年底购置税减半落地，市场购车需求提前透支，小鹏产品换代空档恰好撞上行业淡季。车质网持续曝出的底盘、转向相关投诉，叠加多次降价消耗老车主信任，进一步拖累终端。G9一季度累计交付仅899台，对比去年全年两万台销量近乎腰斩。

产品错配市场、节奏紊乱——这是销量崩盘的核心内因。