PET铜箔板块表现活跃 机构建议关注三条主线投资机会

　　6月9日，PET铜箔板块表现活跃。同花顺（300033）数据显示，截至收盘，该板块整体上涨5.52%，上证指数当日上涨1.28%。板块内50只个股中有45只实现上涨，占比90%，大东南（002263）、亨通股份（600226）、双星新材（002585）、洁美科技（002859）、东材科技（601208）、江南新材（603124）、光华科技（002741）、诺德股份（600110）等个股表现亮眼，多股涨停。

　　6月9日涨幅居前的PET铜箔概念股 数据来源：同花顺 制表：任世碧

　　PET复合铜箔属于新一代锂电池集流体材料，以PET薄膜为基材双面镀铜，能有效改善传统铜箔安全性不足、易损耗、成本偏高的问题。产品可应用于新能源汽车动力电池、储能电池以及数码类电池，是电池升级过程中的关键材料。

　　排排网财富研究员隋东在接受《证券日报》记者采访时表示：“PET铜箔板块活跃受多因素驱动。成本端，电解铜价高企加剧传统铜箔成本压力，PET复合铜箔依托‘三明治’结构显著降低铜耗，成本优势凸显。政策端，将于7月1日实施的电动汽车电池新国标把热失控要求提升至‘不起火、不爆炸’，其绝缘层可熔断防护，契合强制安全升级；‘十五五’规划将复合集流体纳入关键材料，抬升赛道战略预期。供需与资金端，算力服务器与储能需求推升高端极薄铜箔景气度，供应偏紧、加工费上行，强化了短期市场逻辑。”

　　丰德集团旗下黑崎资本研究所所长贾小龙对《证券日报》记者表示：“首先，全球新能源产业链正处于‘降本增效’与‘安全升级’的双重拐点。国内对绿色制造与新材料国产替代的扶持持续加码，国际欧美对电池供应链本土化与碳足迹的严苛要求，倒逼产业链向更轻、更安全、成本更可控的方向迭代。PET铜箔作为‘三明治’结构的新型集流体，中间高分子基膜在极端穿刺时可发挥‘熔断’保护作用，大幅降低热失控风险；在新能源车起火事件频发的背景下，这一安全特性正从‘技术亮点’转化为‘刚需配置’。其次，传统电解铜箔成本占比高达84%，在铜价高位震荡环境下，PET铜箔凭借高分子替代大部分金属的结构，综合成本有望降至传统铜箔的70%左右（约2.88元/㎡），降本空间可观。更重要的是，下游头部电池厂对PET铜箔的验证已进入关键阶段，部分产品高温循环测试突破1500次，量产信号愈发清晰，产业链正从‘0到1’的技术突破迈向‘1到100’的订单兑现。在此背景下，PET铜箔行业景气度有望上升。”

　　在行业景气上升的背景下，部分PET铜箔板块上市公司盈利实现增长。同花顺数据显示，在50家PET铜箔板块上市公司中，有31家公司2026年第一季度实现归属于母公司股东的净利润同比增长，占比62%。

　　对于投资机会，贾小龙建议关注三条主线投资机会：首先，拥有技术优势的龙头企业。PET铜箔产业化对磁控溅射与水电镀设备的需求将在未来3年迎来上升，截至2025年设备累计投资额逼近300亿元，年复合增速高达191%。因此，技术壁垒深厚，具备先发优势的企业有望享受行业扩容的最大红利。其次，材料端的渗透率逐步提升。随着PET铜箔良率从当前的80%左右向90%以上迈进，规模效应将进一步摊薄成本，推动渗透率从当前的个位数向2026年的20%以上跃升。最后，全球视角下，中国企业在复合铜箔领域已占据先发优势，产业链完整度与成本控制能力远超海外同行；在欧美重构电池供应链的背景下，掌握核心技术的中国企业，有望从“国内替代”走向“全球输出”，成为高端制造出海的新名片。