券商观点|大化工周报：油价回落下化工有望迎来补库行情

　　    2026年7月5日，东吴证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，油价回落下化工有望迎来补库行情。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点 【本周观点】油价随海峡通航从高位回落，化工企业原材料压力开始缓解，后续随着我国下游化工品库存普遍处于低位，海外化工装置整体处于收缩状态，我国化工板块有望迎来补库行情。另外关注半年报行情，我们预计石化、氨纶、蛋氨酸等方向的公司半年报业绩亮眼。 【本周重要事件】

2026年上半年，华峰化学（002064）归母净利润预计为16.8亿元至20.8亿元，同比增长70.85%至111.53%；扣除非经常性损益后的净利润预计为16.55亿至20.55亿元，同比增长82.98%至127.20%，核心盈利质量显著提升。

2026年上半年，东岳硅材（300821）归母净利润预计为4.24-4.44亿元，同比增长904.88%至952.28%。扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润预计为4.65-4.85亿元，同比增长933.72%至978.18%。

宝丽迪（300905）拟与泗阳经开区管委会签订工业项目进区合同书，项目由宝丽迪（宿迁）材料科技有限公司实施，主要产品包括化纤母粒、特种纤维及功能性新材料。项目固定资产总投资约3亿元，计划用地约100亩，位于泗阳经开区指定区域。

滨化股份（601678）刊发H股招股书，拟全球发售3.52亿股H股，超11亿港元资金重点倾斜新能源赛道、高端化工新材料及技术研发领域。其中，40%的资金将用于公司源网荷储项目建设；30%资金投入研发体系搭建；10%资金将落地滨州阳信电子化学品全新生产设施建设；10%资金用于搭建、拓展海外销售与服务网络；剩余10%资金将作为日常营运资金，保障企业经营稳定性与资金周转灵活性。

科思创宣布一项MDI战略投资计划，进一步增强对全球客户的长期供应保障能力。该计划包括在科思创上海一体化基地筹备新建一套年产能66万吨的MDI生产装置，目标于2030年前后建成投产。同时，科思创正就在阿联酋新建同等规模装置开展可行性研究。

【本周相关标的】

1）涨幅前五：亚香股份（301220）（+13.5%）、滨化股份（+11.6%）、东方盛虹（000301）（+10.2%）、浙江医药（600216）（+8.9%）、华恒生物（+8.2%）；

2）跌幅前五：恒逸石化（000703）（-12.7%）、富淼科技（-7.4%）、新凤鸣（603225）（-6.6%）、桐昆股份（601233）（-5.1%）、云天化（600096）（-4.8%）。

【相关上市公司】万华化学（600309）、宝丰能源（600989）、卫星化学（002648）、华鲁恒升（600426）、新和成（002001）、安迪苏（600299）、扬农化工（600486）、江山股份（600389）、国光股份（002749）、兴发集团（600141）、云天化、川恒股份（002895）、新安股份（600596）、东岳硅材、博源化工（000683）、华峰化学、新乡化纤（000949）、泰和新材（002254）。

【风险提示】

1）项目实施进度不及预期；

2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；

3）地缘风险演化导致原材料价格波动；

4）行业产能发生重大变化；

5）统计口径及计算误差。

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