AI算力需求爆发 PCB行业掀起扩产潮

　　在AI算力需求爆发性增长驱动下，PCB（印制电路板）产业正迎来一轮扩产潮。据不完全统计，截至6月11日，年内已有13家PCB制造企业宣布扩产，投资金额超600亿元（含意向）。

　　近日，上海证券报记者采访多家产业链上市公司高管发现，本轮扩产并非简单的规模扩张，而更像是一场围绕高端产能及全球市场份额展开的卡位战。

　　头部企业开启“扩产竞速赛”

　　在AI服务器、数据中心、高速交换机等需求快速增长的带动下，高端PCB成为产业链最紧缺的环节之一。面对持续增长的订单需求，头部PCB企业正加快扩产节奏。

　　根据披露，胜宏科技（300476）抛出200亿元的年度投资计划；沪电股份（002463）则以接近“每月一投”的频率推进扩产项目，年内累计投资金额已达176亿元；鹏鼎控股（002938）拟在淮安市投资110亿元建设高端PCB项目生产基地。

　　“AI算力为PCB行业打开了新的发展窗口期。”鹏鼎控股董秘周红表示，高端产能正是企业参与下一轮竞争的“筹码”——对头部厂商来说，本质就四个字：“不进则退”。

　　大族数控（301200）董事长杨朝辉也向记者表示，未来只有具备先进工艺技术、稳定量产能力以及全球核心客户供应能力的企业，才能真正进入高端供应链体系，并持续享受行业成长红利。

　　那么，这轮高端产能扩张窗口期究竟还能持续多久？“未来两年是核心窗口期，错过后再想进入高端供应链，难度会明显提升。”周红说。

　　事实上，未来PCB行业将分化加剧已成为业内共识。

　　高端产能扩张不仅需要大量资金投入，更依赖长期技术积累、客户认证体系，以及设备、材料等供应链保障能力，对中小厂商而言门槛较高。“头部企业在设备采购、上游材料保障以及客户导入节奏方面都具备明显优势，缺乏核心竞争力的企业则可能面临更大的竞争压力。”周红说。

　　高端PCB产能向国内集聚

　　产能重心向国内倾斜，是本轮PCB扩产潮的一大特点。胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股、广合科技（001389）等头部企业新增投资项目大多集中于国内的生产基地。

　　一个重要原因在于，国内有着完整的产业链配套。高端PCB制造涉及特种基材、高端铜箔、覆铜板、化学药水、钻针及生产设备等环节，短期内难以在海外实现完整复制。“中国PCB产业链的竞争优势并不只是成本优势，更在于完整产业链带来的协同能力。”中京电子（002579）董秘宋晓刚表示。

　　除产业链优势外，企业的扩张意愿也是重要因素。

　　一位私募投资经理告诉记者，中国PCB产业当前最大的优势可以概括为“敢扩产，能迭代”。“海外企业大多由职业经理人主导，决策相对保守；国内企业则更敢于在需求增长阶段投入资源、扩大产能，并依托工程师团队快速完成技术迭代和客户导入。”

　　“AI需求的爆发为中国PCB企业切入全球高端市场提供了难得机遇。国内企业凭借技术突破、扩产效率及产业链协同能力，正加速提升全球市场份额。”宋晓刚说。