泡泡玛特 业绩亮眼股价却跌超12%

3月25日午间，泡泡玛特公布了2025年业绩报告。尽管财务数据表现亮眼，但下午开盘后，公司股价却大幅下跌超过15%。截至发稿时，泡泡玛特股价跌超12%，报189.60港元。

报告显示，泡泡玛特在报告期内实现营收约371.2亿元，同比增长184.7%；经调整净利润约130.8亿元，同比增长284.5%。头部IP仍然是公司的核心驱动力，其中LABUBU家族实现营收141.6亿元，占总营收的38.1%，成为公司第一大收入来源。年报中提到，今年的分红方案为不分配不转增，而上年同期则为每10股派发8.881港元。

年初以来，泡泡玛特股价曾出现不错的反弹，从174.3港元最高涨至274.2港元，累计涨幅达57.31%。然而，近期盘面资金动向显示，外资机构可能是卖出的主要力量。据Wind数据显示，近五个交易日内，花旗银行席位累计卖出了929万股泡泡玛特股票，国泰君安国际净卖出155万股。与此同时，通过中国证券登记结算公司席位参与的南向资金净买入泡泡玛特合计达437万股。