上交所公示债券质押式协议回购业务首批出资机构 5家券商资管抢先入局

　　上证报中国证券网讯（卢伊 记者 徐蔚）近日，上海证券交易所公示债券质押式协议回购业务出资人信息，首批名单共涵盖14家机构，其中券商资管占据5席，东方财富（300059）证券资管、华福证券资管、首创证券（601136）资管、申万宏源资管及中邮证券资管率先“入列”。受访机构表示，作为交易所市场的天然参与者，券商资管凭借交易便利性与产品灵活性双重优势，有望借助协议回购业务进一步盘活存量资产、拓宽资金对接渠道。

　　首批名单出炉 券商资管占5席

　　上海证券交易所表示，为促进交易所债券市场高质量发展，提升上海证券交易所债券质押式协议回购业务（以下简称：协议回购）服务实体经济质效，根据《上海证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》《上海证券交易所债券质押式协议回购交易业务指引》以及《关于上海证券交易所债券质押式协议回购业务开展有关事项的通知》等业务规则的规定，上海证券交易所按照公开、透明、自愿的原则，现向市场展示愿意接受国债、地方债、政策性金融债、政府支持机构债券、债券评级AAA的公司债券（含公开发行、非公开发行）质押融资的协议回购出资人的名单及联络信息，便利交易对接，提升交易达成效率。

　　上海证券报记者梳理发现，首批名单涵盖券商资管、银行理财以及信托，其中有5家券商资管、1家银行理财、8家信托。

　　具体来看，5家券商资管分别为东方财富证券股份有限公司（资管），接受范围为央企次级债、资产支持证券、可交债，以及可转债；华福证券资产管理有限公司接受范围为央企次级债、资产支持证券以及债券ETF；首创证券股份有限公司（资管）接受范围为央企次级债、资产支持证券及部分AA及以上城投或国企产业债；申万宏源证券（000562）资产管理有限公司接受范围为央企次级债；中邮证券有限责任公司（资管）接受范围为央企次级债、资产支持证券（AAA优先级），以及债券ETF。

　　今年5月22日，上海证券交易所发布《关于上海证券交易所债券质押式协议回购业务开展有关事项的通知》，旨在加强债券质押式协议回购业务管理，促进交易所债券市场高质量发展。据记者了解，债券质押式协议回购作为交易所多层次债券回购市场的重要组成部分，聚焦服务专业机构投资者的资金交易需求，具有担保品覆盖范围广、交易灵活度高等特点。

　　盘活存量资产 打开业务新窗口

　　券商资管作为市场的天然参与者，具备交易便利性与产品灵活性双重优势。受访机构表示，协议回购业务有效盘活存量资产、改善流动性，为券商资管打开了新的业务窗口。

　　作为首批参与该业务的券商资管之一，首创证券资管在接受上海证券报记者采访时表示，协议回购业务的推进将从两方面发挥积极作用：一方面，盘活优质担保品，支持实体经济融资。协议回购作为交易所多层次回购市场的重要组成部分，具有担保品覆盖广、交易灵活度高的特点，在盘活存量债券资产、提升流动性、降低发行人融资成本方面发挥着重要作用。公司作为出资人在平台上亮相，可进一步激活国债、AAA公司债、ABS优先级、债券ETF等优质担保品的融资功能，让资金更高效地流向优质主体，切实服务实体经济。

　　另一方面，降低交易摩擦，拓宽资金对接渠道。协议回购此前“一对一协商”的机制虽灵活，但资金融入方寻找合适出资人、协商折算率与期限的摩擦成本较高。交易所搭建的信息展示平台，为出资人提供了集中展示自身偏好与联络方式的窗口，融资方可按券种、按区域主动对接，成交效率有望显著提升。

　　一位券商业内人士向记者表示，该协议通过搭建集中展示平台，打通供需对接通道，有效解决了传统模式中融资方对手渠道窄、询价成本高、交易效率低等核心痛点，进一步激活了优质债券担保品的融资功能。