官方通报一起药品销售行贿案 汉方制药IPO受阻

官方通报一起药品销售行贿案 汉方制药IPO受阻！医药反腐风暴中，又一家拟上市企业卷入商业贿赂风波。3月24日，国家医保局通报了“张某猛药品销售行贿案”，案件细节指向正处于赴港IPO关键期的山东汉方制药股份有限公司。

通报显示，2013年8月至2023年7月期间，山东某制药企业推广员张某猛为推广复方黄柏液涂剂，向秦皇岛市山海关人民医院多名医务人员支付回扣及好处费共计36.5万元。其中，向妇产科主任行贿15.69万元以获取用药推荐，向门诊药房主任行贿2.5万元换取药品用量统计数据，向两名皮肤科医生行贿18.3万元以增加处方量。2024年11月，张某猛因行贿罪和对非国家工作人员行贿罪被判处有期徒刑一年、缓刑一年半，并处罚金2万元。

尽管通报未直接点名涉事企业，但通过对比国家药监局数据，目前国内获批的复方黄柏液仅有一款，即汉方制药生产的复方黄柏液涂剂。一审判决书披露的国药准字与该公司产品批准文号一致，进一步确认了汉方制药的核心产品正是此次商业贿赂案的推广标的。

汉方制药于2月25日向港交所递交招股书，距离医保局通报仅一个月。招股书显示，复方黄柏液涂剂是公司的绝对营收支柱，2023年、2024年及2025年前三季度，该产品收入占总营收比例分别高达99.8%、99.8%及99.7%，几乎撑起公司全部业绩。涉案产品与核心营收来源高度重合，市场对其销售模式的合规性产生强烈质疑。

财务数据显示，2023年、2024年及2025年前三季度，公司销售及营销开支分别达5.1亿元、4.8亿元及4.2亿元，占同期总收入的比例分别为48.7%、48.6%及52.3%，始终维持在接近五成的高位。对于高额销售费用的用途，汉方制药仅提及聘请第三方推广商，负责收集行业信息、组织专业学术会议等，未作更详细披露。