刚刚，美伊冲突再起！中国资产，大爆发！生猪价格显著反弹，多家猪企增持回购彰显信心

　　近期猪价持续上涨，主要受到行业产能去化、政策持续加码稳定猪价等方面影响。

　　美东时间7月8日，美股三大指数涨跌不一，截至收盘，标准普尔500指数跌0.28%，报7482.71点；纳斯达克综合指数涨0.2%，报25870.65点；道琼斯工业平均指数跌1.09%，报52348.39点。

　　美股大盘整体震荡之际，中概股走出独立强势行情。纳斯达克金龙指数强势上涨2.05%，阿里巴巴涨11.05%，金山云大涨11.44%，有道、万国数据等均涨超7%。

　　就在美股收盘后不久，据央视新闻，一名美国官员表示，美国军方正在对伊朗发动最新一轮打击。美军中央司令部随后证实已开始对伊朗实施更多打击。

　　生猪价格反弹

　　近期，猪价迎来一波显著反弹。生意社价格显示，7月8日生猪价格涨至11.02元/公斤，近8日持续上涨，自3月5日以来首次回升至11元上方。4月中旬以来，生猪价格震荡上行，最新价格较4月中旬的低价上涨逾22%。

　　近期猪价持续上涨，主要受到行业产能去化、政策持续加码稳定猪价等方面影响。产能层面，国家统计局数据显示，3月末能繁母猪存栏量为3904万头，同比减少135万头，但仍较今年农业农村部划定的最新调控目标3750万头高出154万头，产能有进一步下降的空间。

　　政策上，今年以来，生猪行业产能调控力度持续加大。5月14日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，提出“长期调母猪，中期调仔猪，短期调肥猪”的调控思路，将全国能繁母猪正常保有量下调至3750万头左右。

　　6月，农业农村部、国家发展改革委有关司局组织部分生猪主产省份和大型生猪养殖企业召开座谈会，分析研判当前生猪生产形势，指导地方和企业开展常态化精准调控，推动猪价尽快回到合理水平。会议要求，大型生猪养殖企业要积极响应号召，提高生产统计监测数据报送质量，带头压减生猪产能和产量，带头严控二次育肥，带头淘汰弱仔猪，带头降低出栏体重。

　　华安期货研报认为，综合来看，政策层面，2026年新版生猪产能调控方案落地，持续收紧能繁母猪保有量上限，对中长期猪价形成坚实利好支撑。短期市场呈现明显结构错配，养殖端前期集中降重出栏导致标猪供应充足，叠加高温天气造成大猪存栏锐减，大猪价格走强，带动养殖端惜售压栏及二次育肥意愿提升，阶段性提振盘面情绪。

　　统计显示，目前已有逾10家猪企发布6月生猪销售情况简报，总体来看，猪企6月普遍销量、价格双双下降，部分猪企实现销量上升，如正虹科技（000702）6月销售生猪1.02万头，销量环比增长15.25%；傲农生物（603363）6月生猪销售量同比增长37.61%，环比增长10.96%。

　　猪企增持回购彰显信心

　　当前猪价持续承压，头部猪企通过双管齐下的方式，一方面优化饲料配方，降低期间费用等极致降本方式，另一方面主动放缓出栏节奏，下调年度出栏目标增速，保障现金流。

　　根据上市公司在投资者问答平台上的回复，牧原股份（002714）5月的生猪养殖完全成本在11.6元/kg左右，新希望（000876）5月份运营中场线肥猪完全成本已降至11.96元/kg，天康生物（002100）2026年生猪养殖成本目标是控制在12元/kg以内。

　　同时，头部猪企通过增持、回购等方式，表达对行业长期前景的看好，持续增强投资者信心。温氏股份（300498）3月16日至6月2日回购公司股份超7000万股，成交总金额约12亿元。牧原股份日前发布增持计划，公司部分董事和高级管理人员拟增持股份不低于4亿元且不超过5亿元，同时拟回购H股股份。此外，大北农（002385）、京基智农（000048）、傲农生物等猪企也发布了增持或回购公告。

　　据证券时报·数据宝统计，A股中布局生猪养殖的概念股超20只，年初以来平均下跌19.64%，仅京基智农上涨24.15%，罗牛山（000735）、傲农生物、金新农（002548）、顺鑫农业（000860）累计跌幅均在30%以上。

　　部分概念股估值已处于低位，东瑞股份（001201）、光明肉业（600073）最新市净率均不足1倍，处于“破净”状态，其他还有顺鑫农业、克明食品（002661）、唐人神（002567）等9股市净率均在2倍以内。

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