净利预增最高90%，千亿巨头狂赚约80亿创历史新高

　　牛市旗手，上半年业绩全线爆发！

　　据21世纪经济报道记者统计，截至7月9日，已披露业绩预告的6家上市券商，归母净利润增速最低者亦超过70%，天风证券（601162）更以逾400%的增幅领跑。

　　千亿巨头中金公司（601995）公告，上半年归母净利润预计达77.08亿元至82.27亿元，同比大增78%至90%，上半年归母净利润将创历史新高。

　　业绩全线预喜

　　截至7月9日，已有6家上市券商披露2026年上半年业绩预增公告，并且业绩普遍大增。以归母净利润为例，除国泰海通（601211）因去年同期含合并负商誉一次性收益、基数较高，今年上半年同比增速预计为27%~30%外，其余5家券商归母净利润增速最低者亦达70%～80%，增速最高的天风证券更是高达429%~694%。

　　6家券商及其对应1—6月归母净利润同比增速分别为国泰海通（+27%~30%）、招商证券（600999）（+93%~112%）、中金公司（+78%~90%）、财通证券（601108）（+70%~80%）、财达证券（600906）（+90%~116%）、天风证券（+429%~694%）。

　　需要注意的是，当前披露业绩预告的6家券商业绩普遍大增，预示着年内券商业绩整体较优，但不等同于各家券商业绩均显著增长。实际上，按照监管规定，只有在“实现盈利，且净利润同比增幅超50%”“净利润扭亏为盈”“净利润亏损”三种情形下，上市公司才需强制披露业绩预告。换言之，对于去年上半年、今年上半年均未出现业绩亏损，并且净利润同比增速不足50%的上市公司，则可以不披露业绩预告。

　　受此影响，提前披露业绩预告的上市公司，往往业绩增速更高。

　　净利大涨背后

　　聚焦上述6家业绩预喜的上市券商，其净利大增原因虽有差异，但背后具有三大共性。

　　共性一：市场交投活跃，居民增量资金入市。这使得券商财富管理（经纪业务）的佣金盘子增大，券商财富管理业绩普遍较优。

　　共性二：科创投资进入兑现窗口。按照规定，券商须通过另类子公司对保荐的科创板项目进行强制跟投，跟投比例为发行规模的2%—5%，锁定期24个月。

　　2026年以来，科创板行情强势（科创50上半年涨幅达64.25%），带动券商跟投项目账面浮盈大幅攀升，全行业科创板跟投浮盈约66亿元。以中金公司为代表的头部券商受益显著，中金公司上半年跟投浮盈约8.6亿元至9亿元，此部分收益主要体现在券商自营、股票业务、另类投资业务的业绩提升中。

　　共性三：国际业务爆发，头部券商海外子公司放量。尤其是港股方面，2026年上半年港股股权融资总额达3366.04亿港元，同比增长33.2%，其中IPO募资占比超六成，共84家企业通过IPO登陆港交所，交出近五年最佳答卷。

　　一级市场火热的背后，是头部券商海外子公司（中金香港、海通国际+国君国际合并体、中信证券（600030）香港、华泰国际、招商证券香港等）在保荐、承销、全球协调人、账簿管理人全链条的全线领跑——根据数据，2026年以来港股IPO承销规模、股权业务承销总规模的前三名均为中资券商。

　　此外，券商经历了2023—2024年的寒冬期，导致其业绩基数较低，尽管2025年业绩已经明显回升，但相较于2021年左右高点仍然存在差距，这就为其年内业绩的同比大增提供了可能。

　　以中金公司为例，其2025年上半年净利润为43.34亿元，虽然已较2024年同期（22.29亿元）几近翻倍，但相较于2021年上半年的50.16亿元仍然存在差距。

　　中金业绩狂飙最高90%

　　不过，今年上半年，中金公司业绩再度大增，归母净利润预计将达77.08 亿元至82.27亿元。这意味着，中金公司上半年归母净利润将创历史新高。

　　今年上半年，中金公司在投行IPO业务上的表现出色。根据数据，今年上半年，中金公司IPO募集资金高达205.05亿元，位列行业第一；实现IPO收入8.36亿元，同样排在首位，比“券业一哥”中信证券还多出1.09亿元。

　　高收入背后，中金公司保荐15家企业登陆A股，其中11家登陆科创板。由于科创板项目能够为保荐券商带来的收入相对更高，这也使得中金公司2026年以来在IPO业务上的优势格外明显。

　　这批项目中，不乏多个市场关注度极高的典型标的。显示面板龙头惠科股份（001399）由中金公司独家保荐登陆深交所主板，募资约84.93亿元；半导体封测领军企业盛合晶微由中金公司与中信证券联合保荐登陆科创板，募资约50.28亿元；心血管精准诊疗领先企业北芯生命由中金公司独家保荐登陆科创板，融资规模9.99亿元。此外，中金还独家保荐了振石股份（601112）（主板，募资29.19亿元）、陕西旅游（603402）（主板，募资15.55亿元）等优质项目，并联合保荐了硅基OLED微显示龙头视涯科技登陆科创板。

　　值得注意的是，港股正在掀起一场AI驱动的上市热潮，而中金公司正是这场浪潮中最重要的推手之一。“AI大模型六小龙”中唯二完成港股上市的智谱与MiniMax，均由中金主导保荐。智谱由中金独家保荐，成为“全球大模型第一股”；MiniMax由中金牵头保荐，是迄今为止发行规模最大的AI大模型公司IPO。

　　整体来看，2026年上半年券商业绩普增，是市场行情回暖、科创红利释放与海外业务扩容多重利好叠加的结果。