多家金店金饰价格多数持稳 金价“过山车”后趋稳

多家金店金饰价格多数持稳 金价“过山车”后趋稳。当前金饰价格走势持稳，7月11日数据显示，国内多家品牌金饰价格最高报1255元/克。此前金价经历了剧烈波动，年初高点约1700元/克，6月25日最低跌至1215-1222元/克，随后反弹至1270元/克附近。品牌金饰零售价与原料金价之间仍存在超300元/克的巨大溢价（原料金约895元/克，饰金约1255元/克）。消费者“买涨不买跌”心态浓厚，刚需之外的投资性买盘观望情绪明显。

推动本轮反弹的短期因素包括：超跌引发的技术性买盘，金价从历史高点回撤约30%，技术面存在强烈修复需求。空头回补与程序化交易触发短线资金入场，国际金价从4023美元反弹至4100美元上方。此外，美国CPI数据低于预期，市场对美联储9月降息概率一度回升至68%。美元指数承压为黄金提供估值修复窗口。全球央行第一季度净购金244吨，中国央行连续17个月增持黄金，战略储备需求为金价提供支撑。

然而，制约上涨持续性的关键阻力依然存在。技术面上，金价仍处于下跌通道中，20日、60日均线向下发散，仅突破4700-4800美元/盎司才可能确认反转。品牌金饰跟涨不跟跌的特征导致终端价格脱离投资价值。宏观面上，美联储新任主席沃什释放鹰派信号，市场仍预期年内可能加息，9月加息概率约67%。美元指数短期走弱但仍处高位，美债收益率攀升至4.67%以上，资金流向固收资产。地缘避险情绪边际降温，油价上涨反而推升通胀预期并倒逼紧缩。资金流向与市场情绪分化，黄金ETF虽有小额资金回流，但整体净流出趋势未改，机构利用反弹减仓意愿较强。消费者观望情绪主导，婚嫁刚需虽有回暖但投机性囤货大幅减少。