投资人：现在是抄底港股的绝佳时机 寻找估值洼地

Michael Burry等投资者正在港股市场上展开多空博弈，看多声音逐渐增多。Burry因精准预判2008年美国次贷危机而闻名，最近他公开表示现在是寻找港股廉价股票的绝佳时机。他认为全球AI芯片股热潮将降温，资金将从韩国、日本及半导体板块流出，转而寻找估值洼地。

高盛亚洲股票资本市场主管王亚军也指出，香港市场已经进入AI时代，但主要指数尚未反映这一变化。两方观点共同指向一个结论：港股当前的低迷表现与市场内部的真实活力之间存在显著背离，这为投资者提供了机会。

7月17日，Scion Asset Management创始人Michael Burry在X平台上发文称，现在是寻找港股廉价股票的好时机。近期全球芯片股遭遇大规模抛售，市场对AI企业能否将技术投入转化为实际盈利产生疑虑，叠加高资本开支压力，使得此前领涨的半导体板块承压。相比之下，港股今年以来的跌幅使其估值更具吸引力。据报道，Burry已增持了中国电商企业京东的股份，并新建了DraftKings和Flutter的仓位，显示其对港股及相关中概股的看多立场。

数据层面，恒生指数今年以来下跌约7%，恒生科技指数跌幅达15.22%。这与全球其他主要市场的强劲表现形成鲜明对比。韩国基准指数上涨62%，日本日经225指数上涨26%，追踪半导体板块的iShares SOXX ETF飙升76%。这种大幅跑输的局面使Burry认为港股具备了“捡便宜”的条件，当全球资金重新审视AI热潮的可持续性时，港股或将迎来补涨契机。

高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军则认为，港股的低迷在一定程度上是由于指数结构性滞后造成的假象。他表示，今年港股市场最活跃的话题是AI，交易最活跃、表现最好、融资额最大的均是AI相关股票。然而，指数成份股的调整需要较长时间，导致指数与市场真实面貌之间出现错配。他预计今年香港市场股权融资总额有望创历史新高，全年IPO融资额有望超越2021年的历史峰值，下半年还将有更多AI企业赴港上市。

摩根士丹利近期也呼吁投资者买入香港股票，理由之一是对企业盈利前景的乐观预期。不过，看多港股的逻辑并非没有挑战。恒生指数今年的跌势反映出市场对中国消费复苏节奏及电商行业盈利能力的持续担忧，这些结构性压力短期内难以完全消散。对于投资者而言，如何在指数整体承压与结构性亮点之间精准布局，仍是摆在市场面前的核心命题。