存储价格继续暴涨 供需错配推动涨价

存储价格继续暴涨。近期，NAND闪存的价格上涨引起了广泛关注。金士顿的数据中心SSD业务经理Cameron Crandall透露，2025年第一季度到现在的NAND Flash价格已经暴涨了246%，其中70%的涨幅发生在最近60天内。存储控制器厂商慧荣科技的总经理苟嘉章表示，整个存储市场（包括HDD、NAND和DRAM）的供需缺口达到了200%，预计2026年将持续缺货。

尽管价格上涨明显，但主要厂商如三星、美光、SK海力士和铠侠都在减产，而HDD厂商西部数据和希捷也未见扩产迹象。这背后有其经济逻辑和技术逻辑支撑。

AI数据中心的兴起打破了传统存储架构。AI工作负载对存储性能要求极高，尤其是数据预处理环节，导致对高性能NAND的需求激增。然而，这些需求集中在最新制程节点生产的高性能NAND上，而这类产能只占总产能的30%到35%左右，从而导致价格飞涨。

NAND厂商不扩产的原因在于高资本开支和不确定性。建一条新的NAND产线需要数十亿美元，并且从决策到投产大约需要15个月。此外，NAND行业在过去几年经历了长期亏损，厂商对大规模扩产持谨慎态度。金士顿的Cameron Crandall指出，AI热潮存在变数，一旦需求转向，庞大的产能可能成为负担。因此，厂商更倾向于通过“节点迁移”来优化现有产能，而不是大举扩产。