锂电池将征收消费税，碳酸锂价格下降

　　爱建证券近日发布锂电行业跟踪：6月份国内电池产量同环比提升。2026年6月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2025年同期。2026年6月，国内电池产量206.0GWh，环比上升7.46%，同比增长约59.44%；2026年6月，国内磷酸铁锂正极材料产量38.62万吨，环比增长3.98%，同比增长89.97%。

　　以下为研究报告摘要：

　　投资要点：

　　排产：6月份国内电池产量同环比提升。2026年6月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2025年同期。2026年6月，国内电池产量206.0GWh，环比上升7.46%，同比增长约59.44%；2026年6月，国内磷酸铁锂正极材料产量38.62万吨，环比增长3.98%，同比增长89.97%。

　　价格：1)材料端：碳酸锂价格下跌。截至2026年7月17日，电池级碳酸锂价格为15.21万元/吨；截至2026年7月17日，电池级碳酸乙烯酯(EC)价格为0.55万元/吨，较7月9日持平，电池级碳酸亚乙烯酯(VC)平均价报164.00元/公斤，较7月9日持平；2026年7月17日，六氟磷酸锂价格报9.85万元/吨，较7月10日下降3.43%。2)电芯端：三元动力电芯和方型磷酸铁锂储能电芯价格稳定。2026年7月17日，三元动力电芯价格较7月10日持平，报0.47元/Wh。2026年7月15日，100Ah，280Ah，314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均价较7月8日降低，报0.453，0.370，0.370元/Wh。3)储能系统：液冷集装箱储能系统均价较为稳定。2026年7月15日，直流侧(2h)/交流侧(1h)/交流侧(2h)/交流侧(4h)液冷集装箱储能系统均价较7月8日持平，报0.50、0.84、0.58、0.53元/Wh。

　　需求：1)2026年6月，中国磷酸铁锂电池月度装车量63.70GWh，同比上升34.39%，环比上升9.08%；三元动力电池月度装车量12.70GWh，同比上升18.69%，环比下降5.22%。2026年6月，中国储能新增中标量45.20GWh，容量规模环比大增86.24%，同比增长175.61%。2)海外：2026年6月中国动力（600482）电池出口25.50GWh，同比增长61.39%，环比增长26.87%；新能源车销量方面，2026年5月全球新能源车销量174.28万辆，同比上升6.89%，环比上升7.91%。

　　投资建议：1)据国家税务总局，自2026年9月1日起对锂离子蓄电池等产品按照2%税率征收消费税；自2027年9月1日起，对上述电池产品按照4%税率征收消费税；钠电及固态电池免税至2028年底，若按电芯价格0.40元/Wh测算，2%和4%税率对应约0.008元/Wh和0.016元/Wh，对电池行业整体影响有限；2)2026年6月，国内电池月度产量环比增速略有提升，表明下游需求良好，国内动力电池出口增速明显提升，储能新增中标量环比大幅提升，或促进锂电需求增长，关注动力电池与储能协同布局的锂电核心企业；3)推荐蔚蓝锂芯（002245）(002245.SZ)、先惠技术(688155.SH)、远航精密(920914.BJ)、恩捷股份（002812）(002812.SZ)、派能科技(688063.SH)、德龙激光(688170.SH)，建议关注宁德时代（300750）(300750.SZ)、亿纬锂能（300014）(300014.SZ)、欣旺达（300207）(300207.SZ)。

　　风险提示：1)原材料价格波动；2)下游需求不及预期；3)行业竞争加剧。(爱建证券朱攀)