科技股终于暴力反弹 政策与业绩双重共振

科技股终于暴力反弹 政策与业绩双重共振。7月20日，A股开盘，三大指数集体高开。上证指数迅速收复3800点，创业板指涨超3%，深证成指涨超1%。科技板块强势反弹，电脑硬件领涨，石油天然气、通信设备、互联网、券商等跟涨，Kimi、炒股软件等概念涨超2%。证监会召开座谈会征求稳定市场意见，中国国新和中国诚通两大央企“国家队”合计投入超600亿元增持。

然而，在这种普涨氛围中，创新药、仿制药等热门概念逆势微跌。昭衍新药连续两天跌停，哈药股份、灵康药业、津药药业也直接跌停，医药板块一片惨淡。同一片天空下，一边是科技股的狂欢，一边是医药股的崩溃，这种结构性撕裂比指数本身更有看点。

科技股反弹的核心逻辑在于产业基本面与政策信号的双重共振。新易盛和天孚通信发布半年报业绩预告，均为同比增长。AI算力紧缺的信号也在持续释放，Kimi智能助手因算力资源不足暂停C端新用户订阅，这一标志性事件直接暴露了当前AI算力供给的严重不足。受此驱动，AI服务器、算力租赁概念大幅走强，浪潮信息、利通电子、杭钢股份、紫光股份等多股涨停。CPO（共封装光学）概念同步反弹，新易盛涨超8%，光通信产业链全线回暖。

截至7月15日，沪市756家主板公司发布2026年半年度业绩预告，306家交出增长或扭亏的成绩单。科创板32家公司披露业绩预告，其中30家预喜。深市900家公司披露业绩预告，净利润合计约2307亿元，同比增幅高达147%。这些数据为反弹提供了最直接的支撑。

周末最重磅的消息是中国国新和中国诚通两大央企的同步出手。中国国新宣布已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定；中国诚通宣布近期已累计买入中国股票资产近百亿元，并明确后续将继续大额增持央企和科技企业股票及ETF。这并不是孤立事件。2025年4月，“国家队”大规模出手后，A股开启了一轮持续一年多的上涨行情。但这次面临的环境有所不同：当时市场处于相对低位（约3200点），而当前沪指反弹起点在3800点附近，面临的历史套牢盘和估值压力明显更大。