券商观点|Kazatomprom2026Q1铀产量（100%基础）同比增加9%至6,144吨U3O8，2026年计划产量仍为27500：29000吨（100%基础）

　　    2026年5月15日，华西证券（002926）发布了一篇有色行业的研究报告，报告指出，29000吨（100%基础）。

　　报告具体内容如下：

　　2026Q1生产经营情况 2026Q1铀产量（100%基础）为6,144吨U3O8，环比减少14%，同比增加9%。

2026Q1铀权益产量为3,247 吨U3O8，环比减少12%，同比增加10%。

2026Q1集团铀销量（100%基础）为1,535吨U3O8，环比减少73%，同比减少40%。

2026Q1 KAP铀销量（含集团）为1,535吨U3O8，环比减少41%，同比减少40%。

2026Q1集团平均实现价格为61.33美元/磅，环比下降11%，同比上涨12%。

2026Q1 KAP平均实现价格为61美元/磅，环比下降4%，同比上涨12%。

2026Q1末平均现货价格为88.49美元/磅，环比上涨12%，同比上涨34%。

风险提示

1）下游需求增速不及预期；

2）全球在产矿山产量超预期；

3）全球新建及复产项目进度超预期；

4）地缘政治风险。

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