功率半导体迎来上行周期 上市公司紧抓市场机遇

　　今年以来，功率半导体市场进入上行周期。华润微电子有限公司（以下简称“华润微”）、江苏宏微科技股份有限公司（以下简称“宏微科技”）、希荻微电子集团股份有限公司（以下简称“希荻微”）等上市公司纷纷发布产品调价的通知。

　　盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧表示：“功率半导体涨价与成本上升、市场供需偏紧等因素有关。成本方面，原材料价格的上涨以及制造端成本上涨，导致了生产成本的增加。市场供需方面，AI（人工智能）带动数据中心、储能领域的需求，同时，智能驾驶、无人机、机器人等新兴应用需求也在快速增长，对行业产能形成挤压，当前行业涨价共识已基本形成，功率半导体市场步入复苏阶段。”

　　AI带来增量应用需求

　　对于本轮涨价的原因，希荻微日前发出的价格调整通知函显示：“近期全球上游原材料及关键贵金属价格大幅攀升，导致芯片行业晶圆代工与封测成本持续上涨。尽管公司积极提升内部运营效率，仍难以完全抵消由此带来的成本压力。为确保产品稳定供应及保障服务质量，经公司全面核算与审慎评估，决定对公司部分产品的价格进行适度上调。”

　　华润微相关负责人近日在接受机构调研时表示：“本轮行业复苏主要由AI需求驱动。AI既带来可观的增量应用需求，也对部分非AI领域的产能供给形成挤出效应。”被问及如何判断本轮功率半导体行业景气的持续性时，华润微方面表示，公司预计2026年全年产能利用率有望维持在较高水平。

　　涨价函发出之后客户的接受度受到市场关注。近期多家公司回应了投资者关切。宏微科技已于4月1日起对部分非核心产品实施调价，平均涨幅约10%。该公司相关负责人近日在接受机构调研时表示：“目前大部分客户接受度良好，我公司计划通过涨价释放利润弹性，并视上游晶圆厂涨价情况决定是否进一步向下游传导。”

　　希荻微相关负责人表示：“目前，客户端反馈较为温和。”

　　华润微相关负责人表示：“大部分客户基于行业涨价趋势及产能保障接受本轮调价，战略大客户实施分阶段涨价。后续公司将根据供需变化与市场竞争态势，综合评估是否适时启动进一步调价。”

　　上市公司加速发展

　　我国是全球最大的功率半导体消费国。根据市场研究机构Omdia统计，2025年全球功率半导体市场规模为755亿美元，2025年中国功率半导体市场规模达291亿美元，且市场规模持续增长，预计2028年中国功率半导体市场规模有望达到381亿美元。

　　近年来，多家功率半导体行业A股上市公司加速发展。中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前，国内功率半导体企业迎来‘量价齐升’的发展机遇期，赛道企业须加大研发力度、优化产品结构，加速提升在全球市场的竞争力。”

　　希荻微在AI算力领域对标海外头部芯片厂商，围绕中央处理器和图形处理器的供电需求，推出系列大电流芯片，并配套大电流负载开关方案，主要面向计算领域客户，包括方案商及终端品牌商等。该公司相关负责人介绍：“若后续进展顺利，我公司部分产品有望在2026年第二季度实现量产。”

　　华润微是我国功率半导体领军企业之一，在功率半导体领域已具备较强的产品技术与制造工艺能力，形成了先进的特色工艺和系列化的产品线。华润微相关负责人表示，在AI服务器电源领域，该公司提供功率器件、驱动、控制及模块一体化方案。目前多款产品已稳定供应头部云厂商、服务器原始设备制造商及电源制造商，多个重点项目正稳步推进。全系列产品配套完成后，单台服务器中公司产品价值量预计可占电源方案总成本的30%至60%。

　　宏微科技今年计划继续围绕“一体两翼”发展战略布局。该公司方面表示，将以成熟的硅基功率半导体业务为“一体”，持续优化产品结构，稳步提升高毛利、高附加值产品营收占比。同时，该公司将布局人工智能数据中心、低空经济、人形机器人、核聚变、智能电网五大领域，积极推进以碳化硅和氮化镓为代表的第三代半导体“两翼”发展，稳步推进产品研发迭代，加快认证和产业化进度，完善整体产品矩阵，进一步夯实公司长期市场竞争力。