券商观点|汽车：周观点：市场情绪企稳，配置重视出海+科技

　　    2026年7月27日，国盛证券（002670）发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，周观点。

　　报告具体内容如下：

　　行情回顾：本周（7.20-7.26） SW汽车板块整体-1.05%，板块排名18/31，上证指数+1.33%，深证成指+0.49%，沪深300指数+2.65%。

乘用车：内需降幅收窄，聚焦整车出海。根据乘联分会数据，7月1-19日，乘用车零售/批发销量分别为77万辆/74.7万辆，同比分别-16%/-17%，零售销量较2026H1降幅收窄。2026H2，考虑基数、旺季、新车、新能源下乡政策等因素，预计内需同环比趋势有望改善，出口端增长势头不减，车企销售及盈利趋势预计边际向好，对于板块情绪有提振效果。

零部件：前期深度调整，配置首选科技赛道。2026H1，乘用车内需表现较弱，供应链连带承压。在AI等新方向有布局的公司有望受益于大的行业趋势，相关新业务预计今年起贡献可观。英伟达7月21日宣布Vera Rubin平台正在全球扩大部署，CoreWeave、谷歌云、微软Azure和甲骨文云等已开始采用Vera Rubin NVL72系统，预计带动液冷及电源相关供应商需求增加。根据特斯拉Q2业绩会，optimus量产在即，首批制造的机器人将投入“Optimus 学院”使用，用于收集训练数据及进一步开发各项功能，布局丝杆、减速器、电机等核心环节的公司深度受益。

商用车：政策支持延续，新能源重卡高增。根据第一商用车网数据，2026年6月份，国内重卡销售11.5万辆，同环比分别约+18%/+5%。目前正处于国四、国五柴油重卡加速淘汰更新时期，油价、气价高位对月度天然气、柴油重卡销售仍有压制，新能源重卡延续高增（6月销售3.74万辆，环比+21%，同比+108%），重卡出口也保持上升态势，同比+35%左右。随着各地今年“以旧换新”细则陆续出台，后续销售预计“淡季”不“淡”。

建议关注：

1）整车：【吉利汽车】【比亚迪（002594）】【小鹏汽车】【蔚来】【特斯拉】；

2）商用车：【潍柴动力（000338）】【中国重汽（000951）H】【宇通客车（600066）】【金龙汽车（600686）】；

3）AI：【潍柴动力】【银轮股份（002126）】【飞龙股份（002536）】【瑞可达】【天润工业（002283）】【长源东谷（603950）】【宗申动力（001696）】；

4）机器人：【浙江荣泰（603119）】【斯菱股份】【德昌电机控股】【拓普集团（601689）】【三花智控（002050）】【新泉股份（603179）】【双环传动（002472）】【恒帅股份（300969）】【福赛科技（301529）】【恒勃股份（301225）】【绿的谐波】；

5）自动驾驶：【地平线机器人】【禾赛科技】【速腾聚创】【小马智行】【耐世特】【科博达（603786）】【经纬恒润】【伯特利（603596）】；

6）商业航空：【超捷股份（301005）】【豪能股份（603809）】【经纬恒润】。

风险提示：政策落地不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。

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