券商：市场重心有望集中于双重验证 政策与业绩筛选机会

中信证券认为，此次中东原油冲击与第一次不同，市场交易结构的变化意味着不会简单复制二季度的行情模式。中东局势复杂化风险增加，短期内市场需要经历降低风险偏好的过程。但从量价和情绪指标来看，负面事件的影响已经体现在短期极端跌幅中，降风险的过程接近尾声，8月市场普遍修复的可能性很高。看好三个维度的收敛：一是AI链上游硬件和涨价品种相对下游平台型企业超额收益的收敛；二是国内非AI工业股相对海外对标的公司的折价修复；三是科技与非科技领域的收敛。

国泰海通指出，当前AI板块进入预期混沌与瓶颈期，随着估值快速下降有望逐步稳定。宁德时代大额回购注销为市场提供了新的交易可能。科技主题整体进入震荡阶段，但将迎来错峰配置时机，建议关注国产模型与出海加速、能源与供应链安全。

招商证券表示，近期证监会、央国企及上市公司密集释放增持、回购、分红等稳市信号，宽基ETF显著流入，政策底基本显现。融资资金、ETF与交易结构变化表明流动性压力有所释放，市场正逐步筑底。TMT配置及个股集中度创历史新高，短期拥挤可能导致震荡，但行情是否反转仍取决于产业景气和业绩趋势。外部需关注美联储议息、美债利率、中东局势及特朗普政策转向。7月中央政治局会议将在月末召开，政策有望进一步加力，重点关注TMT涨价链、资源品、电池、医疗器械、创新药、自动化设备、航天装备以及海外和国产算力方向。

中国银河证券认为，指数系统性回调风险已明显减少，但存量博弈环境下市场预计延续结构性行情。后续行情将由普涨转向依靠业绩筛选的机会。本周市场重心集中在政策与业绩双重验证。7月中央政治局会议定调下半年宏观政策与产业发展方向，基于二季度经济数据表现，会议或锚定精准滴灌，围绕扩内需、“六张网”、新质生产力展开部署。美股科技巨头财报披露将对A股科技板块产生直接影响，A股处于半年报披露窗口期，业绩基本面将成为核心因素。短期建议均衡配置，一方面等待科技细分赛道半年报景气度兑现，另一方面把握低位价值板块修复机会。