半导体集体爆发 全球迎来史诗级狂欢

全球半导体行业迎来了一波强劲的增长。自五月份以来，多只存储芯片龙头股价飙升，带动美股纳斯达克指数和韩股KOSPI指数创下历史新高。A股市场也表现不俗，截至2026年5月15日，半导体设备ETF（159516）涨幅达18.81%，科创芯片ETF国泰（589100）涨11.02%，芯片ETF国泰（512760）涨11.09%。

本轮半导体行情并非偶然现象。实际上，从2024年的“924”行情开始，上证科创板芯片累计上涨316.06%，板块热度持续升温。放眼全球，半导体产业链成为资金关注的焦点。本轮行情主要由几大因素驱动：景气复苏、国产替代以及地缘局势缓和带来的风险偏好回升。

始于2025年三季度的存储涨价“超级周期”是本轮行情的关键推动力。由于AI需求爆发与原厂扩产节奏错位，存储芯片供需格局持续紧张，2026年起涨价步伐进一步加速。研究机构TrendForce数据显示，2026年第一季度DRAM合约价环比飙涨90%~95%，NAND闪存涨55%~60%。中信证券预测，存储芯片供不应求至少会持续到2027年底，涨价行情将贯穿2026年全年。美国科技巨头如亚马逊、Meta、微软和谷歌母公司Alphabet在2026年的资本支出计划最高达7250亿美元，为存储芯片需求提供了强劲支撑。

真金白银的财报数据进一步验证了行业的高景气。全球存储龙头一季度业绩全面超预期，多家公司净利规模大幅超越往年，增速创下历史新高。随着行业逐步走出前期库存调整阶段，企业盈利能力改善、订单修复、产能利用率提升等积极信号陆续显现，市场对半导体板块的定价逻辑也逐渐从“交易预期”转向“验证业绩”。