粉笔投资亏损超5600万元 股市豪赌引发巨亏

2026年6月3日，张小龙在中国人民大学的讲台上临时改变了演讲主题。他没有多谈公考培训，而是分享了自己的炒股经历。他声称自己有8000万现金，在上个月全部买入了股票，并在一个月内赚了5300万。他还告诉台下的年轻人，“最优出路是炒科技股、美股”。

一个多月后，粉笔有限公司发布盈利预告，公告显示公司2026年上半年由盈转亏。此外，公司在7月1日至7日出售了此前购入的ETF产品及上市证券，录得约8.3百万美元的总投资亏损，约合人民币6000万元。截至7月24日，公司手中还剩三间公众公司的上市证券，价值约8.5百万美元。

张小龙在人大演讲中公开鼓吹“炒科技股、美股”是最优出路后，粉笔账上的资金开始出现异动。原本安全存放的现金被转移进了高波动的二级市场股票和ETF账户。然而，全球资本市场尤其是美股科技与半导体板块遭遇了一轮踩踏式抛售。粉笔在这轮急跌中仓皇平仓，录得830万美元的实质性亏损。

这笔亏损意味着粉笔动用的本金敞口规模可能高达8300万美元至1.66亿美元，折合人民币约6亿元至12亿元。这些钱原本应该用于购买国债、大额存单或保本型理财产品，但被押注在了单边做多科技股的策略上。

事情曝光后，粉笔紧急发布公告，宣布张小龙因“处理个人事务”辞去执行董事、首席执行官、董事会主席等所有核心职务，由副总裁盛海燕接任。尽管如此，张小龙依然是一致行动安排的有效性或连续性的关键人物，并且仍然是粉笔系多家核心全资子公司的法定代表人。