从零散动作到长效机制，上市银行接连发力市值管理，“提质增效重回报”等新关键词影响几何？

　　在二级市场集体“破净”的背景下，A股上市银行市值管理迎来重要窗口期。

　　从股东大会发言到投资者互动平台回应，从投资者关系活动记录表到年度股东会议资料，诸如市值管理、估值提升、提质增效重回报等关键词愈发受到上市银行的重视。

　　有分析人士认为，上市银行市值管理正从此前的零散被动操作，转向公司管理层设计驱动、多部门协同推进的长效机制建设阶段。

　　相继“官宣”

　　上市银行市值管理再成焦点

　　近期，上市银行相继建立市值管理小组的消息成为市场关注的焦点。

　　针对投资者提出的市值管理问题，光大银行（601818）7月在互动平台上回应，该行已成立市值管理小组，全面统筹市值管理工作，积极维护公司价值和股东权益。

　　在6月举行的股东大会上，招商银行（600036）副行长彭家文表示，该行已成立市值管理小组并由其本人兼任组长，定期召开市值管理分析会议，将市场和股东诉求及时传导至内部经营策略及分红决策中。

　　更早之前，中信银行（601998）在3月举行的2025年业绩发布会上宣布，其在管理层下设市值管理小组，统筹推进市值管理的各项工作落地见效。

　　“市值管理不是单纯意义上的‘稳股价’，而是通过常态化增持、稳定分红、透明沟通等方式，夯实经营基本面、打通信息传递渠道、稳定股东回报预期，让市场真正认识到上市银行的长期投资价值。”对于近期上市银行的密集行动，有分析人士指出，在市值管理过程中，构建“价值创造—价值传递—价值实现”的长期闭环才是关键。

　　金融投资报记者注意到，除成立市值管理小组外，6月多家上市银行披露的2025年年度股东会会议资料显示，一系列与市值管理体系建设相关的制度化文件纷纷出炉。

　　工商银行（601398）董事会审议通过《市值管理办法》并披露《估值提升暨提质增效重回报计划》，明确以提高公司质量为核心，通过现金分红、投关管理、信息披露等，实现银行价值与投资者回报共享共赢。

　　浦发银行（600000）制定《市值管理制度》，披露《估值提升计划》，向市场勾勒价值提升路径图；华夏银行（600015）组织健全市值管理体系，制定并披露估值提升计划暨“提质增效重回报”行动方案；江苏银行（600919）制定《市值管理制度》《估值提升计划》并定期更新估值提升计划成效等。

　　再往前，还有中信银行、民生银行（600016）、上海银行（601229）、成都银行（601838）、重庆银行（601963）、沪农商行（601825）、苏农银行（603323）等多家上市银行提及市值管理、估值提升、提质增效重回报等相关内容，凸显上市银行对市值管理、估值提升工作的重视程度在持续上升。

　　长期“破净”

　　机构关注板块估值修复空间

　　数据显示，目前A股42家上市银行均处于“破净”状态，以最新报告期2026年一季度的财务数据计算，截至7月29日收盘，仅宁波银行（002142）市净率超过0.9，招商银行、农业银行（601288）、成都银行、杭州银行（600926）、江苏银行、青岛银行（002948）超过0.8，29家上市银行市净率在0.8至0.4之间，市净率低于0.4的上市银行有6家，其中1家银行的市净率低于0.3。

　　2024年4月印发的新“国九条”提出，推动上市公司提升投资价值，制定上市公司市值管理指引。研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。引导上市公司回购股份后依法注销。鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组等方式提高发展质量。

　　证监会2024年底发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》提出，上市公司应当牢固树立回报股东意识，采取措施保护投资者尤其是中小投资者利益，以新质生产力的培育和运用为抓手，推动经营水平和发展质量提升，并在此基础上做好投资者关系管理，增强信息披露质量和透明度，必要时积极采取措施提振投资者信心，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

　　随着上市银行市值管理长效机制的逐步完善，叠加经营基本面的边际改善，在部分市场人士看来，银行板块长期被压制的估值有望迎来稳步修复，其高股息、低波动的配置价值将进一步凸显。

　　中国银河（601881）证券分析称，上市银行基本面持续受益于负债成本优化和资产质量改善，盈利韧性有望延续，将成为银行板块估值的核心支撑。

　　华源证券表示，从已公布的一季度数据来看，A股银行板块营收增速显著回升，2026年一季度7.6%的同比增速为2022年一季度以来最高；归母净利润同比增速为3.0%，为2023年三季度以来最高。建议重点关注业绩增速较高的优质城商行及国有大行。

　　7月30日早盘，A股银行板块逆势走强，工商银行涨逾2%、建设银行（601939）涨逾1%，均创历史新高，沪农商行、瑞丰银行（601528）、渝农商行（601077）、华夏银行等涨幅靠前。