一季度业绩披露一个月后 PCB产业链热度持续升温

　　上证报中国证券网讯（记者 杨子晏）5月22日，PCB板块集体走高，鹏鼎控股（002938）、鼎泰高科（301377）等多只产业链个股近期股价连续创出新高。

　　一个月前，PCB产业链景气度向上游扩散、订单增长、交期拉长等迹象已逐渐显现（详见本报此前报道《AI需求强劲 PCB产业链景气度扩散》）。如今，一个月过去，稿件中提及的PCB产业链公司股价几乎都明显走强。

　　稿件中提及公司近一个月股价表现 图为杨子晏制

　　其中，PCB制造环节表现尤为突出。4月22日至5月22日期间，科翔股份（300903）累计涨幅超过100%；鹏鼎控股累计涨超50%；东山精密（002384）累计涨超30%；天津普林（002134）累计涨超28%；广合科技（001389）涨超23%；沪电股份（002463）上涨近15%；胜宏科技（300476）涨超13%。

　　上游材料与设备环节同样活跃。近一个月内，欧科亿近累计涨近38%；鼎泰高科涨超37%；大族数控（301200）涨近37%；光华科技（002741）涨近28%；芯碁微装涨近17%。不过，嘉元科技同期股价有所回调，累计跌超12%。

　　回头来看，当时产业链公司披露的一季度业绩，已经释放出行业高景气信号。彼时，多家上市公司高管在接受上证报记者采访时均提到，高端PCB产品需求旺盛，订单增长、交期拉长、价格上涨等现象已在产业链中出现。

　　如今，随着AI服务器、数据中心等需求持续释放，PCB板块热度持续升温。数据显示，截至5月22日收盘，PCB板块主力资金净流入175.5亿元，创近一个月新高，市场热度明显升温。

　　当地时间5月20日，英伟达公布截至2026年4月26日的2027财年第一季度业绩，公司单季度营收达816亿美元，同比增长85%，创历史新高。同时，英伟达在业绩展望中提到，未来增长将主要由Vera CPU与Rubin GPU驱动。

　　机构认为，随着Rubin平台放量，AI服务器硬件规格有望进一步升级，高频高速PCB等核心环节将持续受益。

　　摩根士丹利对Rubin机架的BOM拆解显示，在下游零部件中，PCB价值量增幅最为显著，较GB300机柜增长233%，明显高于MLCC、ABF基板、电源、液冷组件等。国金证券研报显示，Rubin开启了AI硬件高密度时代，正在推动PCB行业“量价齐升”与高端化升级。量上，Rubin Ultra NVL576机柜内集成144颗GPU封装（576个GPU计算单元），为NVL72的2倍，直接带动PCB用量提升；价上，为实现更低损耗与更低延迟，Rubin平台全面升级材料体系，进一步推升单机PCB价值量。