新动能领跑 暑期文旅景气度攀升

　　7月31日，国家统计局发布数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.2%、49.0%和49.3%，比上月下降1.1个、1.2个和1.3个百分点，景气水平较上月有所回落。从行业来看，高技术制造业保持扩张态势，暑期带动文旅行业景气度持续向好。

　　国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧分析称，7月制造业PMI有所回落，主要受前期制造业较快增长基数较高、部分制造业行业进入传统生产淡季等因素影响。

　　构成制造业PMI的5个分类指数中，7月份从业人员指数为49.0%，比上月上升0.5个百分点，表明制造业企业用工景气度有所回升。生产指数、新订单指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数较上月分别回落1.5个、2.7个、0.1个、0.4个百分点，反映出制造业产需两端都有所回落，主要原材料库存量继续减少，原材料供应商交货时间较上月延长。

　　“受部分行业进入传统生产淡季以及高温多雨、台风洪涝等因素扰动，7月制造业PMI弱于季节性。”民生银行首席经济学家温彬表示，7月新订单指数回落2.7个百分点至48.5%，重回收缩区间，显示国内需求有所转弱；新出口订单指数回落0.5个百分点至49.6%，外需虽有小幅放缓，但仍有一定韧性。与此同时，受不利气候因素扰动，部分地区生产和物流短期承压，生产指数在连续4个月处于扩张区间后降至临界点以下，但仍接近50%，表明制造业生产基础总体稳定。

　　从行业来看，装备制造业和高技术制造业继续发挥支撑引领作用。7月份装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和53.3%，明显高于制造业总体水平，持续保持较快扩张，推动制造业发展向新向优。部分设备制造行业产需实现了较快增长。“7月份，通用设备、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于53.0%，市场活跃度较高。”霍丽慧表示。

　　此外，数据显示，文旅行业景气回升。7月文体娱乐业商务活动指数和新订单指数较上月均有明显上升，分别升至60%以上和55%以上的高位。“在暑期消费带动下，居民休闲娱乐和旅游出行有所增加，航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数较上月明显回升，相关企业业务总量增长较快。”霍丽慧表示。

　　与此同时，从预期来看，制造业生产经营活动预期指数为54.1%，服务业业务活动预期指数为56.0%，表明企业对市场发展总体保持乐观。

　　“7月份PMI数据显示，当前宏观经济新旧动能分化延续。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，短期内制造业PMI走势将主要取决于三个因素，一是在全球AI投资热潮、外部经贸环境波动的复合影响下，我国出口高增的可持续性；二是国内房地产市场走势；三是下半年各项稳增长政策出台的节奏和力度。

　　“下半年将以加快存量政策见效为基础，适时推出务实管用的增量政策，并通过扩内需、促转型、深化改革和防范风险共同巩固经济回升基础。”温彬表示。