电动两轮车板块逆势上涨

　　3月23日，电动两轮车板块逆势领涨。A股爱玛科技（603529）、新日股份（603787）双双涨停，九号公司收涨2.41%，港股雅迪控股收涨9.99%。

　　近一段时间，国际油价出现大幅上涨，市场分析人士认为，燃油车出行成本激增，可能加速燃油摩托车向电动两轮车的转换，尤其是在东南亚等海外市场，有望进一步强化电动两轮车的市场需求替代。

　　九号公司相关负责人3月23日接受上证报记者采访时表示：“全球两轮电动化的浪潮加速来临，东南亚市场电动两轮车渗透率仅5%，替代燃油车的空间巨大。在当地激励政策和市场需求等因素推动下，东南亚等新兴市场已成为电动车行业的下一个目标。”

　　根据奥维云网（AVC）数据显示，2025年中国电动两轮车内销总量同比上升16.6%至5876.7万辆。其中，上半年由于“以旧换新”补贴政策落地以及各大厂商加速清理旧国标库存，销量同比激增29.5%，下半年增长动能逐步减弱。

　　据了解，从市场空间看，国内电动两轮车市场已趋于饱和。中国自行车协会数据显示，截至2025年9月，中国电动自行车社会保有量约3.8亿辆，基本达到每3至4人一辆的水平。相比之下，东南亚摩托车保有量超过2亿辆，家庭渗透率超过70%，居民对两轮车依赖度较高。

　　在此背景下，多家A股电动两轮车企业加快布局东南亚等海外市场，寻求新增量。目前，雅迪、爱玛等头部企业已率先在越南、印尼、泰国等地布局生产基地，推动电动两轮车从“整车出口”向“本地制造”转型。

　　九号公司创始人兼CEO王野曾向记者表示：“2026年，公司将正式开启东南亚市场布局，这是全球化征程的关键一步。”从目前的全球化布局来看，九号公司产品已进入全球100多个国家和地区。

　　爱玛科技在2025年半年报中称，国际产品方面，公司持续推进重点海外市场的产品规划与落地工作。报告期内，在印尼市场，公司结合当地消费偏好、法规标准与路况环境，完成多款车型的产品认证，并依托本地化生产与销售体系实现量产交付。公司在印尼、越南的生产工厂均已投产。

　　新日股份在2025年半年报中也表示，海外市场方面，随着全球环保意识的提升，对新能源交通工具的需求激增，东南亚市场因购置补贴及税收优惠政策，极大地激发了当地市场的消费需求，为开拓海外市场提供了良好的机遇。

　　不过需要注意的是，受制于东南亚燃油摩托车长期主导、充电基础设施不足及消费习惯差异，目前中国电动两轮车出海仍处在初期阶段，以雅迪为例，公司在2025年半年报中称，目前公司收入90%以上来自中国。爱玛科技2025年半年报也显示，公司境外收入占比不足1%。

　　头豹研究院分析师刘业川认为，未来随着电池技术、驱动技术、智能化技术的不断进步，电动摩托车的性能和用户体验将得到显著提升，行业未来发展前景广阔。从替代周期来看，九号公司曾在调研纪要中提到，燃油摩托车向电动摩托车的市场切换预计需要5年至10年周期，续航这一核心痛点将随电池技术的发展逐步破解。