AI算力工厂催生电力设备大洗牌：谁将在2000亿美元赛道上闷声发财，谁又会被踢出牌桌？

　　新一代AI算力工厂正迫使电力设备企业重新审视自身业务布局，以抢占这一年市场规模预计超过2000亿美元的黄金赛道。

　　AI产业正推动数据中心走向全新形态——性能更强、布局更紧凑、能效表现也更为优异。这一趋势倒逼施耐德电气和西门子(SIEGY.US)等为服务器集群提供核心电气设备的企业，必须面向未来进行技术升级，以确保其产品在长期竞争中不落伍。

　　行业研究分析师Omid Vaziri指出：“这场深刻的技术变革，最终将决定哪些企业能够脱颖而出，占据有利地位。”

　　加拿大皇家银行欧洲分析师Mark Fielding预计，未来五年，数据中心设备市场的潜在规模将达到每年约2200亿美元，较2024年估计的每年600亿美元增长逾两倍。随着新一代AI工厂成为数据中心的下一个前沿阵地，市场机遇正急剧扩大。

　　当前主流数据中心普遍采用交流电供电，再转换为直流电供芯片运行。然而，要提升AI性能，就必须提高机架密度，而这需要更高电压的支持。Fielding表示，理想的解决方案是800伏直流供电系统，其输电能力几乎是现有交流电缆的三倍。

　　这场供电技术革新将分阶段落地。施耐德、西门子等企业正在开发所谓的800伏直流配套辅助设备，以帮助现有数据中心承载功耗更高的AI服务器。Vaziri指出，该技术将纯IT机架与辅助功能机架分离，更多是过渡性方案，而非终极目标。

　　西门子数据中心解决方案与服务全球负责人Ciaran Flanagan表示：“当前的数据中心主要以交流电为主，并将持续运营20至30年。而配套辅助设备使运营商能够在无需更换现有基础设施的前提下，引入800伏直流电以支持高密度AI负载。”

　　加拿大皇家银行的Fielding指出，更长远的愿景是围绕固态变压器构建800伏直流架构。该设备将多个电力转换环节整合为一，从而有效降低能耗。

　　这一转变可能颠覆当前数据中心的供应链格局。不间断电源(UPS)系统约占数据中心基础设施成本的16%，而在固态变压器集成部分转换功能后，其重要性可能下降。此外，配电单元、传统变压器、开关设备和备用发电机等产品，若新架构普及，也可能面临需求萎缩。

　　格局分化：机遇与承压主体分明

　　法国电气设备制造商罗格朗——施耐德的规模较小的本土竞争对手——在配电单元领域风险敞口较大，而若新型电力架构压低相关需求，其受到的冲击将更为明显。

　　反之，整流器、电池储能系统、液冷设备及固态变压器本身，则为电力设备制造商带来新的增长机会。

　　施耐德能源管理执行副总裁Frederic Godemel表示，公司正面向超大规模数据中心探索多种架构方案，涵盖固态变压器、变压器整流单元及集中式储能解决方案等产品。他在采访中谈到客户时称：“我们的工作是与每家客户共同规划可大规模部署的时间节点。”

　　业内预计，尽管施耐德和维谛技术(VRT.US)预计将继续保持市场领先地位，但随着数据中心采用新型电力技术，ABB、伊顿(ETN.US)和西门子等竞争对手有望缩小差距。Vaziri指出：“产品结构至关重要，因为部分产品可能面临被替代的风险。”

　　Vaziri认为，ABB和伊顿凭借在高压电气设备领域的技术积累及并购布局，具备较强的竞争优势。GE Vernova Inc.(GEV.US)正在测试固态变压器，或将成为有力竞争者;而西门子则可依托其在数据中心之外的高压系统经验积极布局。

　　Alphavalue分析师Kulwinder Rajpal指出，施耐德近期收购Motivair，有望在液冷领域脱颖而出;西门子能源的燃气轮机业务预计将持续增长;而阿法拉伐(ALFVY.US)在换热器领域的先发技术优势同样值得关注。此外，施耐德刚以31亿美元收购Cognite，以拓展其工业数据和AI软件业务。

　　时间窗口犹存

　　对于设备制造商而言，好消息是，在竞相争夺超大规模客户青睐的同时，它们仍有充分的准备时间。

　　Fielding表示：“目前，基于固态变压器的800伏直流理想方案在技术和商业层面尚不成熟。”他补充道，相关盈利影响在2030年前恐难显现。

　　即便到2030年，Fielding预计也只有约20%的数据中心会采用800伏直流电，元器件供应有限及安全标准缺失将成为主要制约因素。

　　西门子的Flanagan表示：“从西门子的视角来看，这并非交流与直流之间的二选一。两种技术在未来多年内都将扮演重要角色。”

　　施耐德的Godemel则认为，监管政策及固态变压器的供应链瓶颈是主要挑战，但他表示：“我们有信心解决这些问题。”