气候转型计划披露带来三重积极影响

　　■田鹏

　　8月3日，中国证监会和香港证监会联合公布深化两地市场务实合作与密切协同发展的一系列新举措，其中包括“推动两地上市公司开展气候相关转型计划披露金融试点”。

　　事实上，放眼全球，英国、新加坡、澳大利亚等多个市场已将气候相关转型计划纳入上市公司披露要求。

　　从我国情况来看，2025年起香港交易所实行的新版ESG(环境、社会和公司治理)守则对标IFRS S2(国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露)，其中要求港股市场主板上市公司以“不遵守即解释”原则披露气候转型路径；沪深北证券交易所现行可持续发展指引鼓励上市公司披露气候信息，但尚未强制要求专项披露气候转型路线图。

　　在此背景下，此次内地和香港两地协同开展试点，既是顺应绿色发展趋势的务实举措，更是基于我国资本市场实际的制度升级。笔者认为，这将给资本市场带来三重积极影响。

　　其一，降低A+H股上市公司气候相关信披成本。长期以来，由于内地和香港两地资本市场关于气候相关披露规则侧重点不同，不少跨境上市公司需要分别编制两套ESG报告，这增加了合规成本，还容易出现信息表述不一致的问题。

　　此次两地协同试点的核心优势在于减少不同市场披露口径的差异。试点过程中，相关部门将逐步统一披露框架、核心指标与报送流程，让A+H股上市公司无需再分别适配两地规则，避免重复编制披露报告、重复开展数据核算等工作。同时，统一披露框架与核心指标也能提升信息披露的一致性和可比性，便于两地投资者清晰了解公司气候转型情况，提升市场信息透明度。

　　其二，促进上市公司对接国际标准。一方面，规范的气候转型信披能够向国际投资者传递公司可持续发展的决心与能力，为跨境融资创造有利条件；另一方面，这有利于公司更好地满足国际市场相关监管要求，规避跨境经营的合规风险。

　　其三，引导资金投向具有可持续发展潜力的上市公司。气候转型是一项长期工程，需要持续的资金投入与资源支持，而资本市场的核心功能正是优化资源配置、引导资本流向优质领域。此次试点，能够让资本更清晰地看到上市公司的低碳转型路径、阶段性目标与资金需求，从而引导资本布局。

　　总体来看，两地协同开展气候相关转型计划披露试点，是兼顾短期合规需求与长期发展利益的重要举措。随着试点的逐步推进，越来越多的上市公司将加快绿色转型，为我国实现“双碳”目标作出重要贡献。