江苏半导体行业进入高增长叙事

　　□江苏经济报记者 樊 骏

　　近日，国产存储芯片龙头长鑫科技IPO成为现象级热点，但长鑫科技的出圈并非孤例，而是上半年半导体行业大火的缩影。同花顺（300033）iFinD数据显示，截至目前，A股55家已披露上半年业绩预告的半导体公司中，扭亏、预增、略增合计46家，预喜比例达83.64%，其中江波龙（301308）净利润同比增长超过620倍。

　　在这场全行业景气上行中，江苏同样表现不俗。同花顺数据显示，沪深两市半导体概念股中，江苏上市公司达37家，阵容领跑全国。2026年上半年，半导体“江苏军团”交出了怎样的答卷？高增长背后的驱动力是什么？江苏半导体行业下半年又将走向何方？

　　龙头领跑下的多点“开花”

　　从已披露业绩预告的江苏半导体公司来看，代表性龙头企业集体交出亮眼成绩单，仅有少数企业因细分市场波动出现业绩下滑。

　　封测赛道“双子星”的表现尤为突出。通富微电（002156）预计上半年归母净利润达16亿元至18亿元，同比增长288.26%至336.80%，增幅接近3倍。通富微电方面将增长归因于“AI算力建设带动需求提升、存储市场景气上行、国产化加速”，产能利用率提升带动中高端产品营收显著放量。长电科技（600584）预计上半年归母净利润7.70亿元至9.50亿元，同比增长63.48%至101.70%，扣非净利润增幅更达68.95%至107.76%，公司明确表示受益于半导体行业景气度提升。

　　功率半导体领域同样暖意融融。扬杰科技（300373）预计上半年营收同比增长约30%，归母净利润7.22亿元至8.42亿元，同比增长20%至40%。扬杰科技在半年报预告中将增长归因于“AI服务器、新能源汽车、光储等领域需求爆发”。值得关注的是，扬杰科技自7月1日起对全系列产品提价10%至15%，折射出功率半导体赛道的供需趋紧态势。此外，大港股份（002077）预计归母净利润同比增长57.44%至104.67%，集成电路测试业务量持续攀升。

　　在封装材料环节，华海诚科专注于半导体封装材料研发及产业化，总市值已达135亿元。在模拟芯片领域，思瑞浦虽未发布业绩预告，但公司在互动平台透露“第二季度订单及需求可见度保持在较好水平”。主攻功率半导体器件的宏微科技表示，上半年汽车领域增幅最大，其次为工控，第三为新能源发电。公司产能利用率稳步攀升，部分产线趋于饱和。

　　当然，高增长并非覆盖全部企业。盛景微（603375）预计上半年归母净利润同比下滑72.87%至81.92%，成为目前江苏半导体板块中唯一预减的公司。但整体而言，龙头引领、细分赛道多点“开花”的产业格局已然清晰。

　　“三重共振”托举行业景气

　　江苏半导体公司集体预喜，背后是一条清晰的产业逻辑链。影响力研究院品牌与IP委员会副主任高承飞将其总结为“三重共振”：需求端，AI算力、智能终端、新能源汽车等场景持续放量，对存储和算力芯片形成强拉动；供给端，国产替代进入深水区，本土企业在成熟制程和封装测试环节的份额稳步提升，产业链自主可控能力增强；此外，去年上半年行业尚处周期底部，同比基数偏低。高承飞认为：“三者叠加，使得增速表观上非常亮眼，本质上是行业景气周期上行的体现。”

　　A股半导体概念股中江苏企业的表现直接印证了上述判断。通富微电和长电科技作为国内封测领域“双雄”，直接受益于AI算力建设对先进封装需求的爆发式增长；扬杰科技、华润微、新洁能（605111）等功率半导体企业，则受益于新能源汽车和光储领域对功率器件的旺盛需求。

　　苏商银行特约研究员付一夫指出，从供给端看，全球存储晶圆产能增长有限、成熟制程扩张受抑，供需错配推动产品价格持续上行，龙头企业通过锁定上游资源充分受益于涨价周期。“基数效应确实在同比数据上有所放大，但本质上，这轮增长是AI驱动的产业景气周期全面兑现，而非单纯的基数幻觉。”

　　中国城市发展研究院投资部副主任袁帅也指出，多重因素交织推动了企业盈利回升。“这既是产业周期运行的正常规律，也体现了半导体行业本身高弹性、强周期的发展特征。”袁帅表示。

　　与此同时，从产业层面看，新洁能因市场热捧而发布股票交易异常波动公告，雅克科技（002409）两度因股价异动作出澄清，也从侧面印证了资本对江苏半导体板块的高度关注。

　　下半程或迎结构性机遇

　　业绩高增长的同时，江苏半导体公司在资本运作和产业布局层面动作频频，为下半程竞争储备动能。

　　国际化战略成为重要突破口。晶方科技（603005）6月召开临时股东会，高票通过分拆子公司Anteryon至阿姆斯特丹交易所上市的议案，标志着江苏半导体企业“出海”迈出关键一步。人才争夺与绑定也在加速，纳芯微推出2026年限制性股票激励计划，以139.87元/股向528名激励对象授予46.50万股，2026年至2028年营收考核目标分别为45亿、55亿和68亿元，增长预期明确；思瑞浦同样于7月审议通过了限制性股票激励计划。

　　在知识产权战场上，卓胜微（300782）打了一场漂亮的反击战。6月30日公司公告，因被村田制作所恶意提起知识产权诉讼，已向上海知识产权法院起诉索赔500万元，而村田此前已主动撤回三起侵权诉讼。业内普遍认为，这一案例折射出江苏半导体企业核心竞争力的实质提升。

　　展望下半年，高承飞认为行业高景气有望延续，但增速将从前期“脉冲式”爆发转向“阶梯式”稳健增长。“这是健康的节奏。”他建议，投资者及从业者可以重点关注AI从基础设施向应用端渗透带来的边缘计算和端侧芯片需求，以及汽车电子、先进封装等细分领域的结构性机会。付一夫则提醒需警惕估值泡沫风险：“当前板块估值已处高位，高位波动和交易性回调将明显增加，建议投资者在高波动中逢低布局，密切跟踪资本开支和库存周期的边际变化。”

　　从披露节奏看，8月中下旬，江苏半导体公司将迎来半年报密集发布期——敏芯股份、芯朋微、思瑞浦、捷捷微电（300623）、东微半导等20余家公司已锁定披露时间。届时，更完整的财务数据将全景式展现江苏半导体上半年的真实成色。有受访专家坦言，无论短期数据如何波动，江苏在封测、功率半导体、模拟芯片等领域的集群优势，以及在第三代半导体和先进封装等前沿方向的抢先布局，都决定了这场高增长叙事将持续下去。