行业周报|医疗服务指数涨14.87%, 跑赢上证指数12.06%

　　本周行情回顾：

　　2026年8月3日-2026年8月7日，上证指数涨2.81%，报3940.04点。创业板指涨6.55%，报3563.12点。深证成指涨5.39%，报14311.01点。医疗服务指数涨14.87%，跑赢上证指数12.06%。前五大上涨个股分别为百花医药（600721）、药康生物、泓博医药（301230）、博腾股份（300363）、南模生物。

　　本周机构观点：

　　**广发证券本周观点**：

　　BioNTech在2026年Q2电话会上重点更新与映恩生物合作开发的B7-H3ADCBNT324。B7-H3在前列腺癌、NSCLC、SCLC等多种实体瘤中高表达，且其主要高表达瘤种与PD-1/PD-L1药物的核心适应症领域高度重合，为BNT324单药及与免疫治疗联合开发提供了广泛的应用场景。BNT324采用TopoI抑制剂载荷，DAR为6。基于靶点广泛表达及产品设计，BioNTech认为其具备跨瘤种开发潜力。目前，BNT324已在超过10种肿瘤类型中累计治疗逾1,000例患者，其中约400例接受BNT324联合PD-L1/VEGF-A双抗pumitamig治疗，现有临床证据显示其在多个适应症中具有抗肿瘤活性及良好安全性。（来源：公司官网）

　　mCRPC率先进入Ⅲ期：BioNTech已启动BNT324治疗mCRPC的Ⅲ期临床试验并完成首例患者给药，入组既往未接受紫杉类药物、经第二代ARPI治疗后进展的患者，头对头比较BNT324与多西他赛。前列腺癌是BNT324首个Ⅲ期适应症，主要基于该瘤种较高的B7-H3表达水平及目标患者显著的未满足临床需求。管理层表示，对该适应症及产品竞争力的信心主要来自Ⅰ/Ⅱ期研究中观察到的持久疾病控制与良好安全性。相较部分ADC常见的造血抑制、口腔炎及ILD，BNT324耐受性较好，具备长期持续用药潜力；已有多例患者治疗超过一年，迄今未观察到显著ILD事件。相关数据及重度经治患者的随访结果已在2025年ASCO和2026年ASCOGU披露。

　　肺癌联用数据即将读出：除单药开发外，BNT324联合pumitamig正在多个Ⅰ/Ⅱ期项目中评估，部分联合数据预计于2026年晚些时候在医学会议上披露。（来源：公司官网）其中，管理层特别强调BNT324联合pumitamig治疗晚期NSCLC和SCLC的Ⅰ/Ⅱ期数据读出，认为其对BioNTech肺癌战略具有重要意义。这将是PD-L1/VEGF-A双抗联合ADC用于肺癌的首批临床数据，重点用于验证pumitamig介导的免疫重新激活与BNT324靶向递送细胞毒载荷之间的潜在协同，并为后续注册性联合试验的方案设计和风险控制提供依据。

　　从资源配置看，BioNTech表示将继续足额支持优先管线，并将研发资源集中于战略价值和价值创造潜力最高的核心项目。2026年是公司集中评估pumitamig与多款ADC联合方案的关键年份，并计划于2027年完成优势组合筛选、推进多项Ⅲ期试验。结合BNT324已经发布的数据和即将披露的联用数据，我们认为，BioNTech对于BNT324的全球临床开发将进入到深度探索阶段。映恩生物于2026年5月行使BNT324美国市场成本及损益分担选择权，未来将在承担相应开发成本的同时分享相当比例的美国商业化利润。

　　风险提示。新药研发失败风险，临床数据不及预期风险，市场竞争超预期等。

　　行业新闻摘要：

　　1：医疗服务行业正加速向居家医疗、老年护理、商业保险结合的高端医疗等细分赛道扩容，未来具备较强增长弹性；

　　2：医疗服务行业在“三医”协同发展与治理推进下，支付、价格和服务供给联动改革持续深化；

　　3：医疗服务行业的AI应用正从概念走向落地，辅助诊断、用药提醒与健康管理成为重点渗透方向；

　　4：医疗服务行业迎来未来医疗科技集中展示窗口，相关前沿展区的设立反映出产业创新加速；

　　5：医疗服务行业的个性化医疗需求持续上升，精准诊疗和定制化服务有望成为重要增长点；

　　6：医疗服务行业在适老化服务方面加快制度创新，多类老年人就医便利化价格与服务项目陆续落地；

　　7：医疗服务行业的基层下沉与县域覆盖持续推进，优质医疗资源正加速向乡村和社区延伸；

　　8：医疗服务行业的肿瘤患者生育友好型病房建设启动，显示专科服务向全生命周期关怀升级；

　　9：医疗服务行业的慢病管理和健康科普能力建设持续加强，基层医疗服务能力进一步提升；

　　10：医疗服务行业的医疗支付与DRG改革讨论升温，新技术与价值医疗的衔接机制成为关注焦点。

　　上述新闻显示，医疗服务行业正围绕“需求升级：资源下沉、支付改革、技术赋能”四条主线加速演进。一方面，居家医疗、老年护理、个性化医疗和专科细分服务持续扩容；另一方面，AI、未来医疗科技和支付机制创新正在重塑服务模式。同时，基层医疗、适老化服务、县域覆盖与专科联盟建设不断推进，行业整体进入高质量、精细化和全生命周期服务的新阶段。

　　龙头公司动态：

　　1、药明康德（603259）：1）药明康德站上150元，回看逆向布局的“黄金坑”，错过拍大腿！。2）方正证券：药明康德中报全面超预期，予“推荐”评级。3）10亿股票“白送”，人均25万！温州首富“炼”出4300亿市值。4）药明康德上半年净利增逾八成 上调全年收入及现金流指引。5）4000亿医药巨头大幅上调业绩指引，股价连续大涨。6）中邮证券：给予药明康德买入评级。7）券商今日金股：4份研报力推一股（名单）。8）上修26年收入指引、维持核心推荐，华西证券（002926）：维持药明康德“买入”评级。9）药明康德上调全年业绩指引，华鑫证券维持其“买入”评级。10）美银：药明康德上半年收入及盈利增长强劲，目标价升至204.3港元。11）华鑫证券：给予药明康德买入评级。12）花旗：药明康德中期业绩大幅超出预期，目标价升至215港元。13）药明康德指引再上调，“客户成功”持续兑现。

　　2、爱尔眼科（300015）：1）爱尔眼科：公司已成立MDT多学科老视学组、布局老视门诊。2）爱尔眼科：公司专注眼科医疗。3）爱尔眼科：老花与干眼业务目前基数不高，但未来潜力巨大。

　　3、康龙化成（300759）：1）盈利能力稳定提升，中邮证券：维持康龙化成“买入”评级。

　　4、凯莱英（002821）：1）凯莱英涨停！拟联合高瓴祈睿等向控股子公司增资12.4亿元。2）凯莱英高开逾5% 近日拟向上海凯莱英生物技术发展增资10.5亿元。

　　5、百奥赛图：1）净利润预计最高增超400%！百奥赛图-B涨近6%，基因编辑小鼠龙头规模效应显现。2）百奥赛图-B涨近6% 上半年归母净利最高预增超4倍 两大业务线实现双轮驱动。3）报喜！688796，上半年净利大增391.87%至412.71%。4）百奥赛图2026年上半年业绩预计实现大幅跃升。5）百奥赛图上半年营收增长超50%，双业务协同与规模效应加速显现。

　　行业涨跌幅：

日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-07-21-2.49%1.79%2026-07-220.11%0.07%2026-07-23-0.28%0.25%2026-07-24-1.96%-1.61%2026-07-273.25%1.15%2026-07-28-0.02%-1.16%2026-07-29-0.51%0.40%2026-07-30-2.78%-0.62%2026-07-312.19%0.72%2026-08-030.37%-0.59%2026-08-045.21%0.33%2026-08-05-0.31%1.47%2026-08-06-1.03%0.57%2026-08-077.32%1.02%

　　行业指数估值：

日期市盈率2025-12-3138.982024-12-3137.20

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅药明康德20.55%30.87%73.41%爱尔眼科-2.86%8.35%-30.50%康龙化成23.04%48.12%57.77%凯莱英12.85.51%62.66%百奥赛图22.33.084.34%泰格医药8.72.72%-15.79%昭衍新药22.51%29.72%69.80%皓元医药21.59%8.75%80.10%美年健康0.84.05%-9.40%华大基因4.72.39%-25.28%通策医疗-0.70%7.23%-19.09%九洲药业12.98.36%-7.32%药康生物37.93%44.573.11%成都先导22.82%5.64%48.60%华厦眼科-1.76%9.64%-20.36%金域医学4.36%27.17%-2.82%益诺思27.36%39.350.47%美迪西29.88%25.78%63.23%迪安诊断11.34%8.78%29.26%三博脑科4.99.94%4.07%

　　行业相关的ETF有华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260）、国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）