锂电“资源墙”越筑越高 全球趋势加剧

锂电领域的资源民族主义正成为全球范围内的长期趋势。中南大学金属资源战略研究院副院长邵留国对此进行了研判。今年以来，印尼、津巴布韦等国家在锂电相关矿产资源上的政策持续收紧。

以印尼镍产业为例，今年年初该国镍矿工作计划与预算年度生产配额骤降至2.6亿-2.7亿吨，较去年的3.79亿吨下滑约三成。4月，印尼能源与矿产资源部关于矿产基准价的测算规则新修订正式生效，将1.6%品位镍矿系数从17%上调至30%，导致镍矿开采的税费成本显著增加，并首次纳入钴、铁等伴生金属计价。自6月1日起，印尼棕榈油、煤炭和铁合金三类战略性资源商品出口，将统一通过政府指定国有企业进行管理。

印尼是全球最大的镍生产国，镍被广泛应用于钢铁、机械、建筑等多个行业。精炼镍既可用于生产不锈钢、合金、电镀，也可用于生产电池所需的硫酸镍。2025年，全球镍市场面临宏观压力与结构性过剩，国内外镍价整体震荡下行。沪镍主力合约一度跌破11.2万元/吨，创近五年新低。但在印尼一系列政策推动下，沪镍主力合约已反弹至14万元/吨以上。

上海钢联镍分析师白琼表示，印尼削减镍矿配额落地后，镍价震荡上行，矿端供应趋紧推高了镍矿及中间品价格。下游不锈钢与电池材料企业的采购策略转为谨慎，部分企业开始加大从菲律宾等替代来源国的进口以分散风险。

卓创资讯富宝镍分析师刘鑫昆分析称，印尼此次配额收紧不仅是市场调节，还涉及财政、资源、战略三重诉求。在财政层面，镍价走弱严重冲击了该国的矿业税收，通过配额缩减制造供应缺口、推高镍价，搭配与LME镍价挂钩的浮动资源税，可实现财政收入与镍价同步增长，缓解财政压力。在资源层面，印尼高品位镍矿平均品位从2006年的2%降至2026年的1.6%，高品位矿可采年限已从20年急剧缩短至9-13年。配额缩减本质上是行政手段限制开采强度，防止资源短期内过度消耗。在战略层面，印尼希望凭借全球近70%的镍矿产量，通过配额分配强化在镍市场的定价控制权。