“站在光里”，17只基金翻倍了，有基金警告风险超160次 高收益伴随高风险

“站在光里”，17只基金翻倍了，有基金警告风险超160次 高收益伴随高风险！截至4日，全市场已有17只基金年内收益率突破100%。这批“翻倍基”主要重仓AI算力、光模块与半导体产业链。其中，财通基金金梓才管理的6只基金和华商基金张明昕管理的两只基金表现尤为突出。

然而，高度一致的持仓也引发了“抱团”争议。高收益的背后是拥挤交易下的高风险，业内人士普遍不建议投资者追高这些翻倍基。

从收益率排名看，张明昕管理的华商均衡成长混合A以116.85%的年内收益领跑全市场，其另一只产品华商致远回报混合A录得113.70%，位列主动权益第三。金梓才旗下的财通多策略福鑫以115.46%紧随其后，排名第二；此外，他还有其他三只产品同步翻倍。明星基金经理唐晓斌管理的广发远见智选A收益105.90%，排名第六。境内唯一一只可直接投资韩国的ETF产品——华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF年内收益100.95%，场内涨幅更是高达131.82%，溢价一度逼近20%，基金公司年内已发布超160次溢价风险提示并实施81次临时停牌。

这些翻倍基的成功在于它们的持仓集中在光模块、光芯片、光纤光缆等热门领域。Wind数据显示，光模块“易中天”组合中的中际旭创和新易盛同时出现在15只翻倍基的前十大重仓股中。格上基金研究员蒋睿认为，全球AI大模型爆发令光模块龙头业绩在2025—2026年集中释放，重仓该赛道即享受了时代产业红利。部分基金经理在2024年末、2025年初就已提前低位布局，并非行情大涨后追高，体现了择时能力。

张明昕自2025年3月出任华商基金的基金经理后，就开始重仓光模块，中际旭创和新易盛连续四个季度位居他旗下两只基金的前三大重仓股。他的策略是淡化宏观博弈，回归中长期产业趋势主线。金梓才则更早布局，自2023年四季度起开始大幅重仓算力，尤其是在海外光模块与PCB产业链，并在2024年全年持续加码。