助贷公司加速转型合规发展

　　头部助贷平台近日公布了一季度报，总体来看，呈现出规模收缩与业绩下滑，在贷余额、整体营收、净利润等核心指标方面均有所下降。

　　商业模式调整及外部经济环境压力给行业带来不小影响。“受新一轮监管周期与宏观消费走弱双重影响，助贷行业利润出现下滑。”有业内人士在接受《金融时报》记者采访时表示，本轮监管自2025年4月助贷新规落地开启，叠加息费公示、网络营销新规等配套政策陆续出台，行业在逐步规范的同时定价空间持续收窄。同时，消费信贷需求走弱，助贷平台主动收紧风控、缩减投放规模，资产质量阶段性承压，多重因素共同导致行业利润大幅回落。

　　目前来看，这种主动或被动策略调整，适配了监管要求，也筑牢了资产质量防线。头部助贷平台也在加速处置不良资产。

　　去年4月，金融监管总局发布《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》，今年3月，金融监管总局、中国人民银行联合发布《个人贷款明示综合融资成本规定》，一系列监管举措的落地，既保护了金融消费者合法权益，避免消费者被诱导过度借贷，也推动了助贷行业加速洗牌、回归服务本源。

　　头部助贷平台轻资本业务受到了政策带来的直接影响。小赢科技一季度贷款撮合服务费收入仅2.71亿元，同比下降74.9%。奇富科技与信也科技贷款撮合服务费收入也分别下降43.58%和20.1%。

　　此外，奇富科技一季度融资收入达到20.22亿元，占总收入的51.7%，而去年同期这一比例仅为38.7%，融资收入增长主要来自表内贷款余额增加以及并表信托贷款规模的提升。小赢科技融资收入为3.37亿元，同比增长8.9%；担保收入为2.58亿元，同比增长211.5%。

　　与此同时，头部助贷平台的海外业务攀升势头良好。2026年一季度，信也科技海外板块收入9.49亿元，同比增长34.54%，占整体营收的29.98%，已接近此前提到的今年国际收入将占全年总收入的30%左右。此外，海外板块的营业利润达到4600万元，同比增长88%。围绕海外业务发展情况，奇富科技有关负责人表示，现有海外市场聚焦风控模型本地化，逐步引入本地征信数据、开放银行数据，优化差异化风险定价，早期运营结果符合预期。海外业务目前处于初期投入与能力建设阶段，长期机会值得耐心布局。未来3至5年，依托全球资本、前沿技术与本地运营经验，稳步拓展海外市场、严控风险，致力于成长为全球化金融科技企业。

　　对于“重资本+出海”双轮驱动的转型方向，上海金融与发展实验室执行主任、招联首席经济学家董希淼在接受《金融时报》记者采访时表示，这种战略方向能否突破增长瓶颈，还取决于规模替代效率、盈利周期与风险边界的平衡。他进一步表示，从国内重资本转型看，助贷平台增加表内自营信贷虽能稳定收入结构，但受制于资本金和授信额度，规模扩张难以快速弥补轻资本撮合业务的萎缩缺口。从海外业务看，东南亚、拉美等市场增速可观，初步具备“第二增长曲线”潜力。然而，在重资本模式下，助贷平台需计提贷款损失拨备、消耗核心资本，信用风险显著上升，“出海”模式则面临征信体系薄弱、监管波动、汇率风险以及国别风险等复杂挑战。

　　“因此，这一转型路径能够缓解短期压力并打开新空间，但需要一段时间来验证，只有当国内表内业务的盈利效率足以对冲撮合业务损失，且海外业务实现标准化、规模化盈利时，才能真正跨越增长瓶颈。”董希淼说。