业内称全球科技半导体板块将大调整 观察科技泡沫关键期

莲华资产管理首席投资官兼管理合伙人洪灏在报告中提到，恒生指数领先指标已开始触底反弹，预示着三季度后，恒指及恒生科技指数可能出现机会。尽管量化模型显示当前中国市场情绪已快速冷却至历史次低位，但这种短期的极度悲观结合较低的GDP货币化率，反而预示着中国总市值与全A指数在不久的将来或将再创历史新高。他认为，在人民币升值背景下，中国资产价值重估可期。

洪灏还指出，中国市场成长股相对于价值股的表现已达历史极端。若央行扩表有所放缓、风险偏好减弱以及海外AI泡沫面临崩裂，成长股超额收益将收敛，防御性的保守价值资产“老登股”将重新登场。未来3个月是观察科技泡沫崩裂乃至破灭的关键期，预计全球科技半导体板块将迎来大级别调整。

外资领先指标显示，海外资金已开始大规模从高位运行的韩国股市等资产中撤资；金银下行压力尚未完全消耗殆尽，泡沫的盈余出清仍需数月时间。