AI算力需求持续外溢 云计算板块进入新一轮扩张周期

　　7月8日，A股云计算概念股走强。截至当日收盘，的云计算指数上涨4.05%。个股方面，深信服（300454）科技股份有限公司、绿盟科技（300369）集团股份有限公司、网宿科技（300017）股份有限公司、浪潮电子信息产业股份有限公司（以下简称“浪潮信息（000977）”）等12只个股以涨停价收盘。

　　在业内看来，云计算板块大涨的催化剂，源于头部厂商超预期的业绩兑现。7月8日，浪潮信息披露2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润为26亿元至31亿元，同比增长226%至288%。基本每股收益预计为1.77元至2.11元，相较去年同期的0.5425元实现大幅增厚。

　　对于业绩大幅增长，浪潮信息有关负责人表示，上半年算力行业整体处于上行周期，公司紧抓市场发展机遇，锚定市场需求持续发力。一方面加大产品技术创新力度，不断完善全产品线布局，持续提升产品附加值；另一方面强化供应链保障能力，优化客户服务体系，多维度举措共同驱动经营规模与盈利水平同步大幅提升。

　　7月8日，阿里巴巴集团控股有限公司（以下简称“阿里”）与机构投资者就财报进行沟通。沟通要点显示，4月份至6月份，阿里云收入预计同比增长加速至45%左右，大超市场预期；阿里云EBITAmargin（息税摊销前利润率）有望从此前的9%区间提升至低双位数，兑现管理层此前给出的盈利能力改善指引。这意味着，阿里“云+AI”生态效应显著，AI加速进入商业化回报周期。

　　另外，英伟达与大数据分析公司Palantir近日达成合作，将英伟达AI计算平台与PalantirAI操作系统结合，提供主权AI解决方案。有科技行业分析师对《证券日报》记者表示，这意味着算力基础设施需求有望迎来新一轮扩容。

　　开源证券近期发布的研报显示，根据研究机构Gartner数据，2024年，以IaaS（基础设施即服务）、PaaS（平台即服务）、SaaS（软件即服务）为代表的全球云计算市场规模达6929亿美元，同比增速20.3%，未来随着AI模型训练对IaaS消费的拉动以及应用类服务在MaaS的推理需求，预计云计算行业将持续增长。

　　“全球AI大模型研发与产业化进程持续提速，AI正成为驱动云计算进入新一轮扩张周期的核心引擎。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示，各行业对于云服务的需求激增，云市场有望在未来几年呈现爆发式增长，相关上市公司的估值提升具备坚实的产业基本面支撑。

　　摩根士丹利最新报告显示，受益于GPU及AI计算产品的强劲需求，过去两年，英伟达等制造商成为市场主要赢家，股价持续走强。但随着基础设施逐步成熟，投资者的关注点正转向具备规模化AI算力部署能力、并能通过AI服务实现商业变现的云计算与互联网巨头。

　　巨丰投资高级投资顾问丁臻宇对《证券日报》记者表示，本轮价值迁移，国内云计算厂商核心受益逻辑有三点，一是手握规模化智算集群，覆盖国产异构算力，大模型训推需求持续爆发，算力出租、云服务接连调价，直接增厚营收毛利；二是打通算力、模型、行业应用全链条，面向中小企业等输出一站式AI云方案，产生稳定复购收入；三是契合国内算力国产化与“东数西算”政策，叠加政企数字化采购放量，本土场景适配度更高，同时安全云、超融合等细分标的兼具防御属性，估值仍处低位，既有短期算力涨价催化，又有长期AI应用落地的成长空间，自然成为资金高低切换的核心配置方向。