券商观点|半导体行业双周报：存储价格持续上涨压制消费类电子需求

　　    2026年3月27日，东莞证券发布了一篇半导体行业的研究报告，报告指出，存储价格持续上涨压制消费类电子需求。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点： 半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2026年3月26日，申万半导体行业指数近两周（2026/03/13-2026/03/26）累计下跌5.51%，跑输沪深300指数1.03个百分点；2026年以来申万半导体行业指数累计上涨2.17%，跑赢沪深300指数5.46个百分点。

行业新闻与公司动态：

（1）多家手机厂商宣布调价；

（2）IDC：2025年中国智能眼镜市场出货量246万台，同比增长87.1%；

（3）英伟达CEO黄仁勋：AGI时代已经到来，“龙虾开公司”不是梦；

（4）豆包大模型日均调用量超百万亿Tokens；

（5）深圳：支持国产GPU、NPU、CPU、DPU等核心芯片产品加快应用和迭代；

（6）深圳：加快存储芯片先进封装技术攻关，重点发展企业级SSD、企业级内存模组等高端存储产品；

（7）存储芯片超级景气周期延续，涨价潮席卷消费电子全产业链；

（8）小米回应内存涨价：会加剧产业格局的重塑，不排除产品未来涨价可能；

（9）佰维存储：签订15亿美元存储晶圆采购合同；

（10）北方华创（002371）发布全新一代12英寸NMC612H电感耦合等离子体（ICP）刻蚀设备。

周报观点：谷歌于3月24日在博客上公布TurboQuant算法，这是一种新型KV缓存压缩技术，可将大语言模型的内存占用减少至少6倍，同时推理速度提升高达8倍，而精度几乎零损失。该技术针对AI推理中的内存瓶颈，通过极坐标变换和1-bit误差校正实现3-bit极端压缩，已在LongBench和Needle-in-a-Haystack等基准测试中验证效果。受此影响，美光、西部数据、闪迪等海外存储企业股价有所回调。

另一方面，存储价格上涨对消费电子的负面影响持续显现。据信通院数据，2025年12月、2026年1月、2026年2月国内智能手机出货量分别为2286.50万台、2069.60万台和1625.80万台，同比分别下降29.40%、15.60%和12.60%，零部件成本价格上涨带来的负面影响持续显现。若存储价格后续持续高位运行，消费电子产业链公司业绩将继续承压。

风险提示：成本上升导致终端需求不及预期的风险、国产替代进程不及预期的风险、产能持续释放导致竞争加剧的风险等。

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